2015年中國紙業(yè)半年報(bào)出爐，令我們?yōu)橹袊旒垬I(yè)捏了一把冷汗。縱觀A股上市的企業(yè)，ST宜紙、金城股份、石峴紙業(yè)、ST銀鴿、青山紙業(yè)、ST南紙、廣東甘化、岳陽林紙、ST美利等老大難紙業(yè)繼續(xù)虧損。在業(yè)已公布半年報(bào)的23家企業(yè)中，有13家企業(yè)營收出現(xiàn)負(fù)增長。

 

　　此外，在香港上市的玖龍和理文兩家龍頭紙業(yè)也面臨著股價(jià)和利潤雙雙下滑的困擾。一切似乎表明，中國紙業(yè)的冬天已經(jīng)提前來臨了。

 

　　利空寒風(fēng)陣陣襲來，這個(gè)冬天有點(diǎn)冷

 

　　前些年，受中國經(jīng)濟(jì)突飛猛進(jìn)的鼓舞，中國紙企大肆擴(kuò)張產(chǎn)能，導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債率普遍高企。除理文59%的凈負(fù)債稍顯樂觀外，玖龍、晨鳴、太陽、博匯等的負(fù)債率均超過70%警戒線，有的甚至達(dá)到100%，高負(fù)債運(yùn)轉(zhuǎn)的紙業(yè)在市場疲軟、紙價(jià)低靡的情況下壓力驟增。

 

　　近三月來，A股市場低靡，上市中資企業(yè)居多的港股也大受拖累。紙業(yè)股價(jià)早已跌回到水深火熱，而在港股市場雙雄爭霸的玖龍、理文的股價(jià)也是節(jié)節(jié)下滑。

 

　　8月12日，人民幣突然大幅貶值，這對以人民幣作結(jié)算貨幣和以進(jìn)口廢紙作為主要原材料的眾多紙業(yè)公司來說無異于雪上加霜。

 

　　以玖龍為例，德銀的一份報(bào)告指出，因逾50%廢紙從海外入口，但大部分屬本土銷售且以人民幣結(jié)算，人民幣匯率每下跌1%，對玖紙2016年盈利影響高達(dá)10%。

 

　　近來，由于中國的出口競爭對手紛紛貶值本國貨幣，人民幣匯率繼續(xù)大跌似乎已無懸念。如此一來，中國紙業(yè)的寒冬又加深了幾分。

 

　　中國紙業(yè)的春天在哪里??冬天來了，春天還會(huì)遠(yuǎn)嗎?

 

　　的確，紙張作為一種在人類生活和工業(yè)領(lǐng)域中應(yīng)用最廣泛最不可替代的材料，前景自是妙不可言。因此，造紙業(yè)是名符其實(shí)的朝陽產(chǎn)業(yè)，這也是眾多紙業(yè)背負(fù)巨債也大力擴(kuò)充產(chǎn)能的原因，也是政府和銀行無論如何都要貸款扶持的根源所在。

 

　　在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)寒冬中，造紙業(yè)很可能是提前進(jìn)入春天的行業(yè)。這是因?yàn)橐率匙⌒惺侨藗兊幕镜膭傂缘男枨?，而日用化工、食品飲料等滿足人類基本需求的行業(yè)離不開紙張。這些需求每天都在循環(huán)往復(fù)地發(fā)生，因此，即便其它行業(yè)陷入大衰退，紙張的市場需求不會(huì)有大的變動(dòng)。

 

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2014年，高達(dá)15億人口中國用紙量僅僅1億噸，而4億人口的美國2014年用紙量高達(dá)8000萬噸，可見中國造紙和包裝的市場還有很大的爬升空間。

 

　　最后，隨著中國土地流轉(zhuǎn)的推進(jìn)和農(nóng)業(yè)集約化經(jīng)營的實(shí)施，未來十年，農(nóng)產(chǎn)品包裝為行業(yè)帶來天量的市場空間。根據(jù)人口普查，2011年中國的家庭數(shù)達(dá)到4.02億，如果按一個(gè)家庭每兩天網(wǎng)購一箱農(nóng)產(chǎn)品計(jì)算，那么農(nóng)產(chǎn)品包裝箱一天的需求量可高達(dá)2億之巨。而中國2013年每天生產(chǎn)1.6億個(gè)紙箱，這就意味著到時(shí)中國的瓦楞紙箱產(chǎn)量還要再翻一翻。因此，未來十年，中國的瓦楞包裝工業(yè)有望重現(xiàn)年增10-15%的輝煌。

 

　　在前方不遠(yuǎn)處，春姑娘早已對紙業(yè)展露出楊柳之姿，但眼下的紙業(yè)，還得打起十二分精神對付這百年不遇的寒冬。

 

　　對于很多造紙企業(yè)來說，暫緩擴(kuò)充產(chǎn)能，強(qiáng)化管理嚴(yán)控成本不失為一條抗冬的道路。

 

　　科技發(fā)展一日千里，也許再過幾年，隨著智能制造和物聯(lián)網(wǎng)的全面鋪開，人類將進(jìn)入一個(gè)材料為王的時(shí)代。作為綠色低碳可持續(xù)的紙質(zhì)材料，造紙行業(yè)的春天也終將回來。