2016年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行企穩(wěn)回升 

 

　　中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)發(fā)表中國人民大學(xué)副校長、中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院執(zhí)行院長劉元春文章分析，無論是實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面還是金融層面，各界人士開始對于中國經(jīng)濟(jì)的觸底反彈和增長前景寄予厚望。 

 

　　2016年是“十三五”規(guī)劃的開局之年，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的攻堅(jiān)之年。面對復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，在積極的財(cái)政政策、適應(yīng)性的貨幣政策和房地產(chǎn)政策的作用下，中國經(jīng)濟(jì)在持續(xù)筑底中企穩(wěn)回升，呈現(xiàn)出以下九大亮點(diǎn)。 

 

　　第一，中國經(jīng)濟(jì)增速重回世界第一。 

 

　　2016年中國GDP規(guī)模達(dá)到74.4萬億元，實(shí)際GDP增長6.7%，第四季度增長6.8%，經(jīng)濟(jì)增速重新回到全球第一，充分展示了中國經(jīng)濟(jì)的韌性。同時(shí)，名義GDP增速出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，并呈現(xiàn)出逐季加速上揚(yáng)的態(tài)勢，全年名義GDP增長8.0%，第四季度增速達(dá)到9.6%。 

 

　　第二，中國經(jīng)濟(jì)走出通貨緊縮。從物價(jià)指數(shù)來看，2016年CPI同比上漲2.0%，漲幅比2015年擴(kuò)大了0.6個(gè)百分點(diǎn)。PPI同比下降1.4%，跌幅比2015年收窄了3.8個(gè)百分點(diǎn)，更重要的是，自9月份起，PPI同比由負(fù)轉(zhuǎn)正，12月份同比上漲5.5%，說明工業(yè)擺脫了50多個(gè)月的低迷狀態(tài)，發(fā)生了本質(zhì)性變化。綜合來看，2016年GDP平減指數(shù)全面轉(zhuǎn)正，說明短期供求狀況得到全面改善，中國經(jīng)濟(jì)正在擺脫通縮狀態(tài)，供求關(guān)系步入新平衡狀態(tài)。 

 

　　第三，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型取得顯著成效。在需求結(jié)構(gòu)上，中國經(jīng)濟(jì)對投資和外需的依賴度不斷下降。2016年前三季度，消費(fèi)對GDP增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到71%，高于歷年同期水平；相比之下，投資貢獻(xiàn)率下降到36.8%，凈出口對GDP增長為負(fù)貢獻(xiàn)7.8%。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，中國經(jīng)濟(jì)對第二產(chǎn)業(yè)的依賴度下降，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級效果明顯。2016年第三產(chǎn)業(yè)對GDP增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到58.4%，比2015年提高4.7個(gè)百分點(diǎn)，為歷史最高水平；相比之下，第二產(chǎn)業(yè)對GDP增長的貢獻(xiàn)率下降到37.2%，其中工業(yè)的貢獻(xiàn)率下降到30.7%。 

 

　　第四，不少產(chǎn)業(yè)增長顯眼，成為新增長點(diǎn)。2016年其他服務(wù)業(yè)增加值增長9.3%，達(dá)到15.3萬億元，成為九大一級細(xì)分行業(yè)中規(guī)模僅次于工業(yè)的第二大行業(yè)，尤其是第四季度同比實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，增速達(dá)到10.6%。第四季度，交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)同比增長也達(dá)到9.9%。此外，2016年規(guī)模以上文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.03萬億元，比上年增長7.5%，增速加快0.6個(gè)百分點(diǎn)。 

 

　　第五，就業(yè)形勢穩(wěn)中向好，農(nóng)民工增速首次回升。2016年全國城鎮(zhèn)新增就業(yè)1314萬人，城鎮(zhèn)失業(yè)人員再就業(yè)554萬人，就業(yè)困難人員實(shí)現(xiàn)就業(yè)169萬人，超額完成全年目標(biāo)任務(wù)。2016年農(nóng)民工增加424萬人，增長1.5%，增速比2015年提高0.2個(gè)百分點(diǎn)，是自2011年以來首次出現(xiàn)增速回升。在GDP持續(xù)回落的過程中，中國的就業(yè)狀況并未惡化，甚至有所改善，反映了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得階段性成效。 

 

　　第六，企業(yè)績效大幅改善。從微觀主體績效來看，各項(xiàng)指標(biāo)大幅改善。2016年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入和利潤總額分別比2015年增長4.9%和8.5%，虧損企業(yè)虧損總額比2015年下降9.2%，企業(yè)存貨比上年增長5.5%，資產(chǎn)負(fù)債率從2015年的56.2%下降到55.8%。這些數(shù)據(jù)顯示，微觀經(jīng)濟(jì)主體運(yùn)營績效大幅改善，經(jīng)濟(jì)回暖的微觀基礎(chǔ)逐步筑實(shí)。 

 

　　第七，國際收支基本平穩(wěn)。在全球復(fù)蘇形勢疲軟和貿(mào)易下滑的情況下，中國經(jīng)常賬戶仍保持順差2104億美元，占GDP的比例為1.9%，尤其是貨物貿(mào)易順差4852億美元，顯示中國制造業(yè)企業(yè)仍具有較強(qiáng)的國際競爭力。在國際投資方面，2016年中國對外直接投資凈增加2112億美元，來華直接投資凈流入1527億美元，均保持歷史較高水平。2016年存貸款和貿(mào)易信貸等負(fù)債從2015年的凈流出3515億美元，轉(zhuǎn)為凈流入約400億美元，表明中國經(jīng)濟(jì)仍然具有較強(qiáng)的吸引力，境內(nèi)企業(yè)的融資需求已明顯恢復(fù)。此外，2016年10月，人民幣正式加入SDR，成為中國經(jīng)濟(jì)融入全球金融體系的重要里程碑，也是國際上對于中國政府在貨幣和金融體系改革方面所取得的進(jìn)步的認(rèn)可。 

 

　　第八，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。2016年“三去一降一補(bǔ)”有了實(shí)質(zhì)性推進(jìn)，并且初見成效。在去產(chǎn)能方面，2016年鋼鐵去產(chǎn)能目標(biāo)4500萬噸、煤炭去產(chǎn)能目標(biāo)2.5億噸，均提前超額完成任務(wù)；對于去產(chǎn)能所涉及到的鋼鐵行業(yè)18萬名職工、煤炭行業(yè)62萬名職工，重新安置接近70萬人；企業(yè)效益出現(xiàn)明顯改善，2016年鋼鐵行業(yè)利潤總額扭虧為盈，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤總額增長2.3倍，煤炭開采和洗選業(yè)的利潤總額增長2.2倍。在去庫存方面，2016年商品房待售面積比2015年下降3.2%，尤其是住宅待售面積比2015年下降11%，庫存水平已經(jīng)低于2014年。在去杠桿方面，市場化債轉(zhuǎn)股和企業(yè)兼并重組有序推進(jìn)，2016年企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為55.8%，比2015年下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。在降成本方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成本持續(xù)下降，2016年工業(yè)企業(yè)每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本為85.52元，比2015年下降0.16元。在補(bǔ)短板方面，精準(zhǔn)扶貧、自主創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域的補(bǔ)短板工作也取得了積極成效。 

 

　　第九，市場主體信心回升。一系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的回升、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的有序推進(jìn)，使得企業(yè)家信心指數(shù)、居民未來收入信心指數(shù)、銀行家宏觀經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)等各類市場主體的信心指標(biāo)發(fā)生積極變化。這說明無論是實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面還是金融層面，各界人士開始對于中國經(jīng)濟(jì)的觸底反彈和增長前景寄予厚望。 

 

　　2017年經(jīng)濟(jì)形勢穩(wěn)中向好 

 

　　文章表示，預(yù)期2017年中國經(jīng)濟(jì)總體格局穩(wěn)中求進(jìn)，經(jīng)濟(jì)形勢穩(wěn)中向好，但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍然面臨一些突出矛盾和挑戰(zhàn)，要有正確的認(rèn)識和積極的預(yù)案。 

 

　　2017年是中國實(shí)施“十三五”規(guī)劃細(xì)則落地的重要一年，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化之年。隨著積極財(cái)政政策發(fā)力、改革攻堅(jiān)力度的加大、新的制度紅利不斷釋放，中國經(jīng)濟(jì)增長形勢將持續(xù)向好。預(yù)期2017年中國經(jīng)濟(jì)總體格局穩(wěn)中求進(jìn)，經(jīng)濟(jì)形勢穩(wěn)中向好，GDP增速為6.5%—7%，CPI漲幅為2.1%—3%。 

 

　　第一，經(jīng)過2016年的穩(wěn)增長，2017年中國經(jīng)濟(jì)有穩(wěn)定的基礎(chǔ)。在宏觀層面，經(jīng)濟(jì)增速領(lǐng)跑全球；在微觀層面，企業(yè)績效明顯改善，特別是制造業(yè)企業(yè)利潤總額增長12.3%。目前供求關(guān)系改善，先行參數(shù)反彈強(qiáng)勁，1月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（51.3%）和非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)（54.6%）均處于擴(kuò)張區(qū)間，一些新動能和新業(yè)態(tài)表現(xiàn)好于預(yù)期。 

 

　　第二，中國經(jīng)濟(jì)的韌性，使國內(nèi)外投資者信心大增。根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）今年1月份發(fā)布的最新一期 《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告，2016年中國經(jīng)濟(jì)增速重回世界第一，對全球增長的貢獻(xiàn)達(dá)到30%，超過發(fā)達(dá)國家之和，讓全球投資者看到了中國經(jīng)濟(jì)的韌性。同時(shí)，IMF將中國2017年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期也大幅上調(diào)了0.3個(gè)百分點(diǎn)至6.5%，并稱中國是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要驅(qū)動力。 

 

　　第三，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的成效顯著，韌性進(jìn)一步增強(qiáng)。2016年中國經(jīng)濟(jì)增長對投資和外需的依賴度下降，特別是經(jīng)常賬戶順差占GDP比重已經(jīng)下降到2%以下，2017年面對外部不確定性，中國經(jīng)濟(jì)增長的脆弱性下降，韌性進(jìn)一步增強(qiáng)。 

 

　　第四，一系列中長期規(guī)劃的出臺有助于穩(wěn)定投資者預(yù)期和信心。國務(wù)院日前先后印發(fā) 《國家人口發(fā)展規(guī)劃（2016—2030年）》和 《全國國土規(guī)劃綱要（2016—2030年）》，明確了今后相當(dāng)長一段時(shí)期內(nèi)，中國人口發(fā)展和土地資源開發(fā)利用的方向性、總體性的統(tǒng)籌部署。這些中長期發(fā)展規(guī)劃的出臺，不僅對未來經(jīng)濟(jì)建設(shè)起到基礎(chǔ)性引導(dǎo)作用，同時(shí)當(dāng)前也有利于穩(wěn)定投資者預(yù)期和投資信心，打破自去年年初以來民間投資增速持續(xù)下滑的局面。 

 

　　第五，2017年中國CPI通脹溫和回升，“債務(wù)—通縮”壓力減輕。由于基數(shù)效應(yīng)，2017年CPI、PPI不會出現(xiàn)明顯回落。PPI上揚(yáng)程度取決于去庫存、去產(chǎn)能的進(jìn)展，也取決于國際大宗商品價(jià)格，預(yù)計(jì)呈現(xiàn)“前高后緩”的態(tài)勢。CPI也會有所提升，但不會太高，大致3%左右。因此，過去幾年一直困擾中國經(jīng)濟(jì)的“債務(wù)—通縮”惡性循環(huán)的壓力將有所減輕。同時(shí)，也不必過于擔(dān)心通脹，中國總體產(chǎn)能過剩、需求不足的狀態(tài)還會延續(xù)，全球價(jià)格水平也處于相對較低的位置。2017年貨幣政策不會出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，總體定位是中性，既不刺激也不收縮，保證流動性相對穩(wěn)定。 

 

　　第六，2017年經(jīng)濟(jì)工作將穩(wěn)中求進(jìn)上升為方法論，一些重要改革將會取得突破。2017年中國經(jīng)濟(jì)觸底企穩(wěn)態(tài)勢明顯，“穩(wěn)”的任務(wù)較前幾年壓力有所緩解；2017年“進(jìn)”的范圍、深度、工具都會作出升級和調(diào)整，特別是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革從“三去一降一補(bǔ)”擴(kuò)大到四個(gè)方面?？梢灶A(yù)期，2017年一些重要的基礎(chǔ)性改革將會取得突破。首先是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將在2017年取得明顯收效和“質(zhì)”的變化。同時(shí)，一些基礎(chǔ)性的改革也會破題，包括國有企業(yè)改革、金融改革、財(cái)稅體制改革以及在社會保障和收入分配體系領(lǐng)域的改革。只要堅(jiān)持深化改革，中國經(jīng)濟(jì)將會進(jìn)入一個(gè)新的階段，最終實(shí)現(xiàn)全面起飛。 

 

　　2017年中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍然面臨一些突出矛盾和挑戰(zhàn)，要有正確的認(rèn)識和積極的預(yù)案。 

 

　　首先，要繼續(xù)關(guān)注和應(yīng)對債務(wù)問題。盡管“債務(wù)—通縮”的壓力減輕，但債務(wù)水平仍然偏高。債務(wù)的可持續(xù)性會影響2017年經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢，影響新舊動能轉(zhuǎn)換速度，也會影響國民資產(chǎn)質(zhì)量。如何控制風(fēng)險(xiǎn)、防止資產(chǎn)價(jià)格泡沫漫延、降低企業(yè)債務(wù)率，都是2017年需要重點(diǎn)關(guān)注的問題。 

 

　　其次，在全面推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，要處理好穩(wěn)定和改革的關(guān)系，特別是要處理好房地產(chǎn)短期平穩(wěn)和構(gòu)建長效機(jī)制的沖突問題。2016年經(jīng)濟(jì)增長對房地產(chǎn)業(yè)的依賴程度有所回升，房地產(chǎn)業(yè)增長8.6%，對GDP增長的貢獻(xiàn)率從2015年的2.7%上升到7.8%。在2017年房地產(chǎn)回歸居住功能過程中，房地產(chǎn)調(diào)控能否取得預(yù)期效果，事關(guān)全局。 

 

　　第三，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要以振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)為落腳點(diǎn)，需要很多具體的舉措和很好的“抓手”。一方面強(qiáng)化金融監(jiān)管，防止資金脫實(shí)向虛，另一方面扭轉(zhuǎn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)收益率下降的現(xiàn)實(shí)。 

 

　　第四，全球經(jīng)濟(jì)增長前景依然乏力，并且不確定性加大。美國新任總統(tǒng)特朗普的“新政”、美聯(lián)儲加息、英國“脫歐”等，都將給2017年中國總體戰(zhàn)略的實(shí)施帶來很大的不確定性。