【宏觀面】

　　1.中央超額續(xù)作3600億MLF,央行維穩(wěn)流動性的意圖比較清晰，流動性暫時(shí)不會過于收緊。

　　【紙頭條】

　　1.受益于行業(yè)漲價(jià)，一個多月來，造紙指數(shù)將近上漲了18%，其中太陽紙業(yè)在7月11、12日獲得東方資管、華夏基金、中信建設(shè)等15家機(jī)構(gòu)調(diào)研，證券分析師預(yù)測，我國造紙制漿行業(yè)在2017年整體上預(yù)計(jì)保持較為良好的發(fā)展態(tài)勢，三四季度，商品木漿的市場價(jià)格將處于穩(wěn)中有降的趨勢。

　　2. 今年4月，中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組通過了《關(guān)于禁止洋垃圾入境推進(jìn)固體廢物進(jìn)口管理制度改革實(shí)施方案》；而自7月1日起，環(huán)保部組織開展為期1個月的專項(xiàng)行動，打擊進(jìn)口廢物加工利用企業(yè)環(huán)境違法行為。引起了以廢紙為主要原料的造紙企業(yè)，及箱板紙、瓦楞紙企業(yè)的熱議。

　　3. 理文造紙計(jì)劃投資30億元，在東莞建設(shè)“高檔生活用紙生產(chǎn)線項(xiàng)目”，用地300畝建設(shè)4條4.5萬噸的生活用紙生產(chǎn)線，年生產(chǎn)能力18萬噸，主要產(chǎn)品為抽紙、紙尿褲、女性衛(wèi)生巾、廚房生活用紙等。項(xiàng)目全面運(yùn)營后，預(yù)計(jì)年產(chǎn)值達(dá)30億元，稅收3.3億元，實(shí)現(xiàn)效益倍增。

　　4. 海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2017年上半年全國紙漿進(jìn)口1207萬噸，比去年同期增加213萬噸，進(jìn)口增長18%；其中，6月份全國紙漿進(jìn)口197萬噸，比5月份減少5萬噸。

　　【微觀點(diǎn)】

　　1. 固廢監(jiān)管新政的出臺，將對國內(nèi)廢紙的供應(yīng)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生敏感影響，亞洲地區(qū)OCC供需趨勢將發(fā)生新變化，會成為未來瓦楞箱板紙價(jià)的新變數(shù)。

　　2.從趨勢分析，紙價(jià)和紙業(yè)類股價(jià)近一年來已經(jīng)出現(xiàn)大幅上漲，紙價(jià)上漲50%以上，股價(jià)上漲70%以上，從行業(yè)特點(diǎn)和資本的運(yùn)作趨勢看，紙價(jià)高位徘徊，股價(jià)高位震蕩會可能會成為下半年的行業(yè)態(tài)勢。

　　3.生活用紙的產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，將有效支撐未來紙漿的市場需求，未來紙企成本難有大幅下降。