【宏觀面】

　　1．最新數(shù)據(jù)：原油價(jià)格：47.71$/桶   人民幣兌美元：6.6855（近一年來高點(diǎn)）

　　2. 7月中國制造業(yè)PMI為51.4% 比上月小幅回落0.3個(gè)百分點(diǎn),制造業(yè)走勢(shì)平穩(wěn)；CPI環(huán)比上漲0.1%，同比上漲1.4%；PPI環(huán)比上漲0.2%，同比上漲5.5%，宏觀面總體穩(wěn)定。

　　3. MLF凈投放量創(chuàng)5個(gè)月新高 央行放長錢穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期

　　4.供給側(cè)改革的大背景下，并購重組將成為中國資本市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方式。

　　【紙頭條】

　　1. 繼瓦楞箱板持續(xù)上漲，昨天文化紙規(guī)模廠家密集漲函炸爆紙圈，9月1日啟動(dòng)漲價(jià)，盤點(diǎn)如下：亞太復(fù)印紙漲200、亞太復(fù)印原紙漲200、晨鳴復(fù)印紙漲100、銅版紙漲100、華泰紙品漲200、廣紙集團(tuán)漲200、山東江河漲200，成本因素幾乎是一致因素。旺季炸鍋式漲價(jià)拉開新節(jié)奏。

　　2.近日來，山西新增兩條瓦楞紙生產(chǎn)線項(xiàng)目：山西運(yùn)城市自強(qiáng)紙業(yè)擴(kuò)建年產(chǎn)20萬噸的瓦楞紙生產(chǎn)線項(xiàng)目進(jìn)入環(huán)評(píng)；山西一帆紙業(yè)年初60萬噸高強(qiáng)瓦楞紙生產(chǎn)線項(xiàng)目一期15萬噸項(xiàng)目發(fā)布環(huán)評(píng)公示。加之運(yùn)城市稷山縣翟店園區(qū)10萬噸再生瓦楞紙項(xiàng)目，平遙包裝印刷(集團(tuán))造紙有限公司年產(chǎn)15萬噸項(xiàng)目，恒悅紙業(yè)有限公司資源整合建30噸高強(qiáng)瓦楞原紙生產(chǎn)線項(xiàng)目，累計(jì)超100萬噸瓦楞紙投中山西省。

　　3.生產(chǎn)“潔云”品牌生活用紙的上海東冠紙業(yè)1號(hào)紙機(jī)重新開機(jī)投產(chǎn)，目前，東冠紙業(yè)共有8臺(tái)造紙機(jī)，擁有14萬噸/年生活用紙?jiān)埉a(chǎn)能。

　　4.受中印地域?qū)χ庞绊?，印度政府?月9日宣布，對(duì)93種從中國進(jìn)口的產(chǎn)品征收反傾銷稅。生活用紙也在其中，會(huì)受一定程度影響。

　　【微觀點(diǎn)】

　　1.各文化紙廠家選定月中發(fā)布9月漲價(jià)已透露出廠家的操盤密碼，晨鳴更是拋出了期貨模式，直接預(yù)告9月100,10月200，估計(jì)漲價(jià)將不以市場(chǎng)意愿為左右，但下半年漲價(jià)預(yù)計(jì)不太會(huì)像上一輪漲價(jià)踏實(shí)和瘋狂，因?yàn)閮r(jià)格基準(zhǔn)、行業(yè)背景、實(shí)際供求都存在不確定性，應(yīng)對(duì)變化，避免貪婪，且行且珍惜，年底的盤商壓貨預(yù)計(jì)也難以避免。

　　【一言堂】

　　針對(duì)昨天市場(chǎng)蜂擁而至的文化紙廠漲價(jià)函，中紙聯(lián)再次特邀一位行業(yè)資深職業(yè)經(jīng)理人撰文分享，做市場(chǎng)解讀，與懂紙的人一起聊紙市，希望對(duì)后續(xù)行情判斷有所啟迪，只作行情交流，不做買賣引導(dǎo)。

　　認(rèn)知必須升級(jí)

　　-------紙價(jià)再一次異動(dòng)的秘密，刷新了我們的認(rèn)知

　　筆名：紙業(yè)操盤手

　　今天各紙廠漲價(jià)函像雪片一樣朝我們飛來，似乎又有大象起舞的預(yù)兆，9月份又是一個(gè)不平靜的月份。

　　我在7月29號(hào)的那篇《近期復(fù)印紙市場(chǎng)操作解析》的文章的總結(jié)中已經(jīng)準(zhǔn)確預(yù)測(cè)到了此輪漲價(jià)的時(shí)間點(diǎn)，但對(duì)于漲價(jià)幅度還是有點(diǎn)保守。檢討原因，主要是對(duì)于如何預(yù)測(cè)紙價(jià)漲跌的5個(gè)關(guān)鍵因素中的第三點(diǎn)——成本因素中的主原料漿價(jià)的變化，認(rèn)知不足。

　　此次闊葉漿價(jià)的從7月初的4800悄然上升到5400，只用了短短一個(gè)多月的時(shí)間，始料不及。針葉漿的漲幅從低于闊葉的價(jià)格到一舉超過闊葉，令人嘆為觀止。按時(shí)間推測(cè)，可以預(yù)見紙廠在11月份使用的漿的成本將大幅上升，直接影響基本效益，如果再受環(huán)保督控影響產(chǎn)量，保證經(jīng)營績效的唯一手段就是堅(jiān)決漲價(jià)。目前紙漿差價(jià)已經(jīng)達(dá)到600，所以部分廠家直接發(fā)出100+200的連續(xù)9月和10月兩個(gè)月的漲價(jià)函也是對(duì)市場(chǎng)的一種博弈預(yù)判。

　　分析原因如下：

　　以前漿廠是以漿的供求關(guān)系來決定漿市場(chǎng)的價(jià)格，但現(xiàn)在漿廠是以紙的供求關(guān)系和價(jià)格上漲預(yù)期來作為重要的參考因素，季節(jié)因素和人為炒作助推了紙價(jià)上漲，產(chǎn)業(yè)集中度的提升讓廠家共識(shí)變得十分一致。這種操作手法，顛覆了我們以前的認(rèn)知。

　　9-12月出版采購、消費(fèi)需求是不容置疑的紙張傳統(tǒng)的旺季，漲價(jià)總比跌價(jià)好，廠家太諳熟市場(chǎng)的玄機(jī)，雖然目前國內(nèi)產(chǎn)能沒有完全釋放，但淡季后各廠庫存并不高（個(gè)別紙種除外），這個(gè)基本條件就足可以再啟價(jià)格，買漲不買跌也是人性的弱點(diǎn)。當(dāng)紙廠還在猶豫是否漲價(jià)時(shí)，漿的上漲直接讓大家沒了想法，漿價(jià)的上漲會(huì)是挑起紙價(jià)“夏天里的一把火”，前段時(shí)間白板瓦楞的瘋狂，廢紙價(jià)格的驅(qū)動(dòng)也是直接因素。

   此輪漲價(jià)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈或許會(huì)有傷害，但廠家的操盤會(huì)打破常規(guī)意識(shí)的擔(dān)憂，也許未來會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，但不是當(dāng)下，漲價(jià)背后，倒是要再次考驗(yàn)各個(gè)紙廠的客戶服務(wù)水準(zhǔn)。上次談到的五大因素分析法沒有問題，但上面分析漿廠的操作手法也是我要認(rèn)知升級(jí)的方面。我們不能用漫天漲函來炒作市場(chǎng)，但用分析的眼光來洞察市場(chǎng)也是一門課題，更何況此輪工業(yè)品漲價(jià)背后可能還蘊(yùn)含一次更大意義的國家經(jīng)濟(jì)邏輯。