鈦白粉此番有望重回高價(jià)嗎？證券時(shí)報(bào)·e公司記者近日采訪行業(yè)人士獲悉，當(dāng)前由于冬季限產(chǎn)，鈦白粉企業(yè)庫(kù)存普遍偏低，支撐價(jià)格上漲，但與此同時(shí)，下游需求并不盡如人意，產(chǎn)品價(jià)格也恐難再一飛沖天。

 

　　漲價(jià)函再現(xiàn)

 

　　一連十?dāng)?shù)輪上漲，國(guó)內(nèi)鈦白粉價(jià)格從2016年初的低谷一路飆至高點(diǎn)。在經(jīng)歷回調(diào)后，10月份市場(chǎng)又頻現(xiàn)鈦白粉企業(yè)漲價(jià)函。

 

　　10月10日晚龍蟒佰利公告稱，由于近期原材料價(jià)格上漲，公司硫酸法鈦白粉產(chǎn)品銷售價(jià)格上調(diào)500元/噸。而此前，該公司已先后對(duì)硫酸法金紅石型鈦白粉產(chǎn)品銷售價(jià)格上調(diào)500元/噸，對(duì)氯化法鈦白粉產(chǎn)品銷售價(jià)格上調(diào)300元/噸。

 

　　同時(shí)，繼國(guó)慶長(zhǎng)假前對(duì)鈦白粉封單之后，山東東佳集團(tuán)節(jié)后首日對(duì)外報(bào)價(jià)上調(diào)1000元/噸，外貿(mào)價(jià)格上調(diào)150美元/噸。

 

　　一線企業(yè)調(diào)價(jià)，二三線企業(yè)紛紛跟漲。

 

　　數(shù)據(jù)顯示，10月11日起，四川省力卓釩鈦、江蘇鎮(zhèn)鈦化工金紅石型鈦白粉價(jià)格上調(diào)500元/噸，攀枝花市海峰鑫化工上調(diào)600元/噸，云南新立鈦業(yè)和廣西金龍鈦業(yè)則將氯化法鈦白粉分別上調(diào)500元/噸和600元/噸。目前國(guó)內(nèi)多數(shù)硫酸法金紅石型和銳鈦型鈦白粉的主流報(bào)價(jià)在1.65萬(wàn)-1.8萬(wàn)元/噸和1.4萬(wàn)-1.5萬(wàn)元/噸。

 

　　卓創(chuàng)分析師王智順也介紹，國(guó)慶長(zhǎng)假過(guò)后，受企業(yè)自身庫(kù)存偏低提振，國(guó)內(nèi)各大鈦白粉企業(yè)報(bào)價(jià)上調(diào)500元-1000元/噸，整體市場(chǎng)看漲氣氛漸濃。節(jié)后僅兩三天時(shí)間，國(guó)內(nèi)企業(yè)報(bào)價(jià)基本上調(diào)完畢，目前主流金紅石型鈦白粉報(bào)價(jià)多執(zhí)行到1.75萬(wàn)-1.85萬(wàn)元/噸水平。

 

　　企業(yè)普遍低庫(kù)存

 

　　“今年第二季度中后段，鈦白粉價(jià)格市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)弱，被提前透支的需求，疊加傳統(tǒng)淡季，持貨商走貨壓力較大。”生意社鈦白粉分析師楊遜稱，彼時(shí)交投市場(chǎng)曾一度出現(xiàn)兩極分化。國(guó)內(nèi)中大型生產(chǎn)商手上訂單大把，出口相對(duì)較好，庫(kù)存無(wú)壓，漲價(jià)意愿依然較強(qiáng)。同時(shí)另一邊，少數(shù)生產(chǎn)商利用增加返利等措施變相降價(jià)，出口不暢，庫(kù)存較多。不過(guò)到8月末，由于同級(jí)產(chǎn)品價(jià)差過(guò)大，某大型生產(chǎn)商8月兩次下調(diào)報(bào)價(jià)，累計(jì)降價(jià)2500元/噸。

 

　　在此背景下，鈦白粉價(jià)格為何能再度續(xù)漲？

 

　　楊遜稱，“金九銀十”本是傳統(tǒng)旺季，加之近期環(huán)保施壓，使山東、江蘇、河南和安徽等地生產(chǎn)商限產(chǎn)、停產(chǎn)較多，區(qū)域性缺貨比較明顯，漲價(jià)也成了理所當(dāng)然。

 

　　王智順也表示，調(diào)研發(fā)現(xiàn)，企業(yè)庫(kù)存偏低是本輪鈦白粉企業(yè)調(diào)漲價(jià)格的主要原因。

 

　　“例如山東東佳集團(tuán)前期受環(huán)保檢查以及企業(yè)裝置整修影響，前期停工近2個(gè)月。雖然進(jìn)入9月份裝置陸續(xù)開(kāi)啟，但一直沒(méi)有達(dá)到滿負(fù)荷運(yùn)行，企業(yè)基本無(wú)庫(kù)存銷售，每天產(chǎn)量也只能夠滿足老客戶需求。龍蟒佰利9月份也發(fā)布公告稱，公司9月19日至10月31日限產(chǎn)30%，供應(yīng)減量，加之出口市場(chǎng)依舊保持良好，企業(yè)自身銷售壓力不大，所以在此輪上漲中也是反應(yīng)相當(dāng)迅速。”

 

　　他認(rèn)為，除低庫(kù)存外，鈦白粉成本端較前期也有所抬升。目前攀枝花地區(qū)46%鈦精礦價(jià)格多維持在1450美元/噸水平，原料成本高企。同時(shí)環(huán)保督察下，國(guó)內(nèi)鈦白粉企業(yè)裝置鍋爐多改為天然氣鍋爐，而今年煤改氣造成的天然氣的需求量大增，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格從9月份就開(kāi)啟大漲模式。作為用氣大戶，鈦白粉企業(yè)成本端每噸比前期上調(diào)500元-600元水平。

 

　　中國(guó)鈦白粉行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)鄧捷接受記者采訪時(shí)稱，鈦白粉價(jià)格高位回落后再度反彈，主要是受環(huán)保政策影響。近期環(huán)保督察關(guān)停了很多小廠，無(wú)論從上游原材料到下游鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)量都有下滑，造成了產(chǎn)能和原材料的集中，對(duì)當(dāng)前價(jià)格形成支撐。不過(guò)，他認(rèn)為，形成支撐的只是政策性影響，應(yīng)該很短暫。從商業(yè)習(xí)慣和規(guī)律來(lái)講，本輪漲價(jià)支撐時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng)。

 

　　需求難撐大漲幅

 

　　盡管限產(chǎn)導(dǎo)致鈦白粉庫(kù)存低位，但低迷的下游需求，恐致本輪漲價(jià)來(lái)得快去得也快。

 

　　“對(duì)于二三線企業(yè)來(lái)講，漲價(jià)只是扮演跟隨的角色。而從近幾日下游的反饋來(lái)看，多數(shù)企業(yè)對(duì)此輪鈦白粉的調(diào)漲也顯得不以為然。”王智順表示，目前各主要下游對(duì)鈦白粉企業(yè)壓價(jià)明顯，新價(jià)格執(zhí)行難度較大。而中小企業(yè)拿貨仍按需為主，對(duì)后期市場(chǎng)并不樂(lè)觀。最終，各家鈦白粉企業(yè)漲價(jià)執(zhí)行力度不一，部分企業(yè)為贏得一部分市場(chǎng)，不惜低價(jià)促銷。

 

　　楊遜認(rèn)為，市場(chǎng)的實(shí)際交投情況并不樂(lè)觀。勢(shì)已起，利多行情瞬間急轉(zhuǎn)直下可能性很小，只是下游同樣面臨環(huán)保高壓，需求抑制。鈦白粉雖連漲，多數(shù)生產(chǎn)商實(shí)際操作靈活，加之第四季度面臨年終業(yè)務(wù)沖量，鈦白粉實(shí)際成交效果或沒(méi)有發(fā)調(diào)價(jià)函那么熱情。

 

　　龍蟒佰利相關(guān)負(fù)責(zé)人接受記者采訪時(shí)稱，冬季限產(chǎn)趨嚴(yán)，河南北部多個(gè)城市鈦白粉限產(chǎn)量都在30%，當(dāng)前市場(chǎng)供應(yīng)仍呈偏緊之勢(shì)，預(yù)計(jì)價(jià)格在11月份還有上調(diào)空間。但受限于冬季普遍停工影響，行業(yè)下游需求不旺，此輪漲幅難以支撐鈦白粉重回年中近2萬(wàn)元/噸的價(jià)格高位。

 

　　“任何價(jià)值鏈閉環(huán)，利潤(rùn)分配應(yīng)該在合理范圍，顯然當(dāng)前鈦白粉企業(yè)拿到的利潤(rùn)過(guò)高了。任何事情都是物極必反。幾年前鈦白粉企業(yè)全面虧損是不正常的，目前利潤(rùn)過(guò)高也是不正常的，都不會(huì)長(zhǎng)久。”

 

　　鄧捷表示，鈦白粉行業(yè)本身是產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)。雖然今年環(huán)保政策趨嚴(yán)后，很多中小企業(yè)停產(chǎn)、大企業(yè)限產(chǎn)，造成當(dāng)前企業(yè)庫(kù)存都很低，但是下游涂料行業(yè)也有很多產(chǎn)能被限，所以本輪庫(kù)存低并沒(méi)有造成市場(chǎng)恐慌。

 

　　他認(rèn)為，鈦白粉企業(yè)如今仍有30%-40%的利潤(rùn)率，從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)來(lái)講，當(dāng)前鈦白粉行業(yè)利潤(rùn)分配過(guò)高是肯定的。算上成本提升，1.5萬(wàn)元/噸將是鈦白粉企業(yè)合理利潤(rùn)空間的價(jià)格紅線。在此價(jià)格下，企業(yè)仍能保有兩三千元的噸利潤(rùn)。