包裝用紙：受國廢暴跌急漲影響，成品紙“旺季不旺，需求錯位”

　　進入第四季度傳統(tǒng)旺季期，十月份整體包裝市場表現(xiàn)不佳，需求減少，出貨偏淡。上游紙漿的穩(wěn)中上升，國廢的暴跌急漲都對成品紙市場起到了導(dǎo)向作用，產(chǎn)生了 “旺季不旺，需求錯位”的市場現(xiàn)象。

　　白卡紙主流紙廠多次探漲，實單落實雖有落差，整體仍呈上升趨勢。市場出貨則從經(jīng)銷商前期的積極采購，到月末的保守下單，側(cè)面反應(yīng)白卡紙價格高位堅挺，上升空間有限，市場需求以淡穩(wěn)運行為主。

　　進入十月，白板紙富陽地區(qū)節(jié)能減排、限電停產(chǎn)十天，產(chǎn)能雖有減少，紙廠報價仍有不同程度的回落。上旬，箱板瓦楞紙市場需求回落，訂單減少，主流紙廠報價堅挺，中小紙廠則有100-200元/噸的下調(diào)，到下旬，主流紙廠報價維穩(wěn)，實單下調(diào)，中小型紙廠繼續(xù)有100-200元/噸的下滑。然，國廢在10月15日至20日內(nèi)短短幾天的暴跌后，強勢反彈，漲勢延續(xù)到月末，都影響到成品紙價格的漲跌，目前為止，主流紙廠報價堅挺，也有紙廠采取停機檢修到11月初應(yīng)對，多重舉措下，都表明紙廠對下月的需求回暖持樂觀態(tài)度。

　　★箱板瓦楞紙市場★

　　10月上旬：玖龍喊漲保價，中小紙廠下滑50-200元/噸

　　箱板、瓦楞紙廠家出貨減少，各地區(qū)紙價漲跌并存，震蕩上行。從上游反應(yīng)來看，紙廠雖看好旺季的利好市場，然，節(jié)后需求表現(xiàn)清淡，紙廠訂單減少，廢紙價格在雙節(jié)期間的下行波動等，部分中小紙廠迫于出貨壓力，價格松動，下滑50-200元不等，主流紙廠玖龍采取喊漲保價政策，以應(yīng)對短期內(nèi)的需求疲軟，多數(shù)紙企仍以觀望為主。

　　10月中旬：瓦楞紙下行趨勢明顯，箱板紙保價分氛圍濃厚

　　箱板瓦楞紙市場表現(xiàn)略有差異，瓦楞紙主流紙廠報價維穩(wěn)，實單略有下滑，中小型紙廠報價則繼續(xù)維持下行，隨著廢紙原材料在本周開始的大幅度下滑，對瓦楞影響較大，瓦楞紙下行趨勢明顯。箱板紙主流紙廠維穩(wěn)心態(tài)明顯。國廢下跌，對箱板紙沖擊不小，然，各地區(qū)多家箱板紙廠家保價氛圍濃厚，暫無明顯下行的意向。河北地區(qū)因環(huán)保影響及十九大召開，紙廠開工率不足，華東地區(qū)出貨偏向北方，緩解了山東、江浙等地出貨壓力。

　　10月下旬：整體上仍小幅下行，山東、河南下跌200-300元/噸

　　箱板瓦楞紙廠家仍處于旺季不旺，需求放緩的利空時期，山東、河南地區(qū)價格開始有明顯下行，據(jù)了解，降幅達200-300元/噸不等，然，廢紙原材料的市場多次漲跌波動，下游受“買漲不買跌”心理 影響，觀望心態(tài)為主，并沒有刺激到市場出貨增加。綜合來看，箱板瓦楞紙市場在下一輪需求回暖前，仍會處于小幅下行的趨勢。

　　★白板紙市場★

　　10月上旬：多數(shù)紙廠保持高位堅挺，部分中小紙廠實單價略下行

節(jié)后白板紙廠家出貨減少，下游需求減弱，部分中小紙廠實單價格略有下行，玖龍白板紙報價則暫未調(diào)整，多數(shù)紙廠以玖龍導(dǎo)向保持高位堅挺，觀望心態(tài)為主。同時，富陽地區(qū)開啟2017年底三輪節(jié)能降耗公告，106家紙廠從10月13日至23日的停機檢修，長達10天時間，造成白板紙產(chǎn)能縮減，下游采購緊張，緩解了白板紙下滑趨勢，減輕了山東地區(qū)、廣東地區(qū)的出貨壓力。

　　10月中旬：庫存高位，部分紙廠的探漲實單難以落實

　　白板紙需求減弱明顯，富陽地區(qū)白板產(chǎn)能減少仍不不能挽救暫時的市場頹態(tài)，整體需求繼續(xù)減少，庫存高位部分紙廠的探漲，實單難以落實。

　　10月下旬：實單價格下滑200-500元/噸不等

　　白板紙廠開工率增加，紙廠積極出貨，實單都有不同程度的下滑，幅度達200-500元/噸不等。然，在目前的市場需求整體低迷的氛圍下，利空因素較多，下行風(fēng)險加大。

　　★白卡紙市場★

　　10月上旬：以落實漲后新價為主，出貨仍顯清淡

　　白卡紙廠家以落實漲后新價為主。萬國太陽白卡高端系列落實良好，晨鳴、博匯、金桂、寧波中華紙廠多落實50-100元不等。節(jié)前白卡紙市場采購范圍良好，經(jīng)銷商積極備貨，應(yīng)對旺季需求上升，然，隨著節(jié)后包裝紙廠家訂單減少，需求放緩，經(jīng)銷商本周實單雖有小幅上行，出貨仍顯清淡。

　　10月下旬：實單成交有小幅上調(diào)，喊漲保價意圖明顯

　　白卡紙市場出貨維穩(wěn)，經(jīng)銷商庫存充足，積極出貨，實單成交有小幅上調(diào)。針對紙廠下單則持謹(jǐn)慎心理，紙廠出貨受阻。然，白卡紙主流紙廠萬國太陽、APP集團、江蘇博匯、山東博匯、亞太森博、山東晨鳴、珠海紅塔仁恒紙業(yè)陸續(xù)發(fā)出漲價函，漲幅200-300元不等。喊漲保價意圖明顯，同時采取限單限產(chǎn)政策，對后市需求回升既有看好，也持保守心理，保證現(xiàn)有市場穩(wěn)定。

　　廢紙：國廢市場一波三折，10月最大跌幅達1650元/噸

　　本月國廢市場可謂是一波三折，經(jīng)歷了大落大漲后，月底漲勢放緩，逐漸趨穩(wěn)。月初，受陰雨天氣、煤氣改造政策等影響，北方國廢市場采購價格略漲200元/噸；月中，南方受外廢大批到港消息影響率先回落，加上囤貨商恐慌心理影響，大量拋貨，導(dǎo)致國廢出現(xiàn)近年來跌幅最大，跌勢最快大跳水現(xiàn)象，市場整體跌幅在900-1650左右，短短兩三天廢紙跌倒低谷，引起供貨商封市不出，供需雙方進入理性博弈；雖然紙廠庫存高企，為緩解供貨商成本壓力，刺激出貨。

　　另一方面，維護成品紙價格穩(wěn)定，紙廠采購價又迅速強勢回升，然，供貨商持觀望或看漲的心態(tài)，出貨意愿不高，直到臨近月末，市場價格將要接近跌價前價位，市場中小型紙企受成品紙成本約束，率先止?jié)q回落，浙江、廣東地區(qū)個別紙廠停收或采購價出現(xiàn)小幅下滑。

　　政策方面：從國家環(huán)保政策看，尤其是十九大報告中繼續(xù)將生態(tài)環(huán)保作為重要工作，國家限制外廢進口的政策并沒有松動跡象；加上箱板瓦楞成品紙即將迎來銷售旺季，環(huán)保冬季治霾行動，京津冀傳輸走廊區(qū)域的大量中小型紙廠將不可必免的進入新一輪限產(chǎn)或停產(chǎn)，由此可見國廢繼續(xù)下跌的可能不大，后期維持在目前價格范圍震蕩運行。

　　廢書報紙受廢箱板紙跌價影響，跟跌400-700元/噸，加上近期市場貨量不多，上游供貨商回收積極性不高，多持觀望態(tài)度，直到月底略顯回升跡象。東莞金田書本回漲400元/噸，報紙漲200元/噸。

　　美廢外盤市場常規(guī)標(biāo)號穩(wěn)定，OCC報盤略漲13美元/噸，目前主港參考價格：3#報155-160美元/噸，8#報165-170美元/噸，11#報213美元/噸。

　　日廢外盤報價回升，11#廢紙市場詢價頻繁，貿(mào)易商報價回升10美元/噸；目前主港參考價格：3#報170-180美元/噸，8#報278-280美元/噸，11#報190-200美元/噸。

　　歐廢外盤市場OCC弱勢盤整，主港參考價格：A2報150美元/噸，A5（9010）220美元/噸，UKOCC報210-220美元/噸。

　　10月紙漿行情：

　　★期貨市場★

　　針葉漿方面，繼續(xù)大幅提漲，銀星11月報盤810美元/噸，依利姆海運價格850美元/噸，均較上輪提漲60美元/噸，加針CKHFI雄獅11月凈價880美元/噸；CKBC金獅凈價890美元/噸，Harmac Pacific馬牌11月報盤880美元/噸，均較10月提漲80美元/噸。

　　闊葉漿方面，巴桉鸚鵡、金魚新一輪提漲30美元/噸至面價780美元/噸，790美元/噸；智利明星提漲30美元/噸至760美元/噸，俄羅斯布闊提漲30至海運780美元/噸，陸運750美元/噸。本色漿方面，烏本塊11月海運600美元/噸，較上輪提漲40美元/噸；金星11月810美元/噸，環(huán)比上輪增長60美元/噸?；瘷C漿方面，化機漿，昆河新一輪報價700美元/噸，較上輪提漲50美元/噸；天柏闊葉化機漿11月外盤提漲30美元/噸，楊木80白度化機漿報價680美元/噸，楓木80白度化機漿報價700美元/噸。

　　★現(xiàn)貨市場★

　　針葉漿方面，十一長假過后先以觀望整理為主，貿(mào)易商市場操盤保持謹(jǐn)慎態(tài)度，月中開啟調(diào)漲模式，由于各地流通現(xiàn)貨緊張，在漲價氛圍，旺季需求因素下，紙廠備貨積極，針葉漿出貨速度加快，本月累計漲幅400元/噸左右，最后一周針葉漿調(diào)價頻繁，且不報盤居多；

　　闊葉漿方面，節(jié)后行情疲軟下行，APP象牌，及其它闊葉到港對市場造成一定沖擊，令下游冷靜觀望為主，闊葉出貨不暢，傳出亞太資源集團APRIL林地問題影響相應(yīng)產(chǎn)能，及受針葉漿上行帶動，闊葉漿行情弱勢反彈回暖，報價速度拉漲，市場交投一改不溫不火態(tài)勢轉(zhuǎn)為積極詢單、出貨；本色漿方面，現(xiàn)貨供應(yīng)持續(xù)受限，報價維持高位空間運行；化機漿方面，本月化機漿陸續(xù)到港補充市場庫存，然，期貨大幅上行，現(xiàn)貨行情穩(wěn)中有揚。