歷史告訴我們，逢8年份對(duì)中國經(jīng)濟(jì)來說，通常是一個(gè)轉(zhuǎn)折的年份。78年改革開放，88年通脹危機(jī)，98年亞洲金融危機(jī)，08年全球金融危機(jī)。新的2018年，對(duì)中國的印刷包裝業(yè)來說，將會(huì)迎來又一個(gè)歷史的新起點(diǎn)、新機(jī)遇和新希望！但是，一個(gè)全新時(shí)代的到來，總是會(huì)誕生一批新企業(yè)，終結(jié)一批老企業(yè)。

——包小編語

　　2017年，中國經(jīng)濟(jì)在“灰犀牛”、“黑天鵝”的包圍中實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)。全年經(jīng)濟(jì)增速有望實(shí)現(xiàn)7年來首次回升，人民幣匯率升值6.7%，打破連續(xù)三年的貶值趨勢(shì)，且創(chuàng)2009年來年度最大漲幅。

　　在包裝印刷行業(yè)，廢紙、包裝紙、包裝印刷制品的大幅漲價(jià)，也大大改善了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表。在很多行業(yè)老板眼中，2017年是最好賺最滋潤的一年。

　　但是，進(jìn)入2018年，受產(chǎn)能過剩、需求不足、政府去杠桿去產(chǎn)能、強(qiáng)化金融監(jiān)管的影響，中國的包裝印刷行業(yè)還將面對(duì)痛苦的煎熬。不出所料，與其它制造行業(yè)一樣，包裝印刷業(yè)將迎來四十年未有之大變局。

　　01需求不足

　　由于人類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與社會(huì)再生產(chǎn)發(fā)展都是以需求為導(dǎo)向的，在這樣的背景下，生產(chǎn)者會(huì)自動(dòng)調(diào)節(jié)自己的產(chǎn)能和結(jié)構(gòu)，以追逐市場(chǎng)的有效需求，不能這么做的生產(chǎn)者就會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰。

　　諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主邁克爾-斯賓塞指出，中國經(jīng)濟(jì)最主要的問題是需求不足。而根據(jù)眾多專家學(xué)者的觀點(diǎn)，造成中國經(jīng)濟(jì)需求不足的原因主要有：勞動(dòng)人口減少，貧富分化嚴(yán)重，企業(yè)負(fù)擔(dān)沉重，居民背負(fù)著醫(yī)療、養(yǎng)老、教育、住房四座大山無力消費(fèi)，鐵公基過度投資消耗掉了大量社會(huì)財(cái)富等等。

　　包裝印刷行業(yè)是一個(gè)典型的消費(fèi)型配套行業(yè)，其興衰直接由出口和內(nèi)需決定，近年來行業(yè)訂單已經(jīng)顯露疲態(tài)。從需求側(cè)來說，情況并不樂觀。房地產(chǎn)投資、鐵公基投資都已經(jīng)到頭，房地產(chǎn)對(duì)內(nèi)需的侵蝕開始顯露。人民幣匯率的上升令出口雪上加霜，而制造成本的上漲、人口紅利消失、中國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位問題令中國對(duì)外出口失去了競(jìng)爭(zhēng)力。進(jìn)入2018年，隨著原材料成本傳導(dǎo)到消費(fèi)端，必將導(dǎo)致需求進(jìn)一步減少。

　　02原紙過剩

　　近幾年來，政府啟動(dòng)了供給側(cè)改革與去庫存。毫無疑問，這些舉措令上游的原材料企業(yè)和貿(mào)易商利潤暴漲。但遺憾的是，暴利催生了原材料企業(yè)的生產(chǎn)積極性，庫存問題依然嚴(yán)峻。

　　2017年，包裝紙等原材料瘋漲，導(dǎo)致大量包裝原紙涌入國門，很多停產(chǎn)的中小紙廠也死灰復(fù)燃，而在炒作風(fēng)潮下，大量原紙被屯積。但是，受需求下滑和客戶改用其它包材的影響，包裝紙的需求明顯減少。因此，2018年包裝紙的市場(chǎng)存量將嚴(yán)重過剩。對(duì)紙廠來說，去庫存將是一個(gè)艱巨的任務(wù)。

　　03產(chǎn)業(yè)鏈延伸

　　隨著中國做強(qiáng)做大國企和取締小散亂污企業(yè)的推進(jìn)，各行各業(yè)的產(chǎn)能將更加集中，行業(yè)將出現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的變化。因此，不甘出局的企業(yè)開始行動(dòng)起來，整條包裝印刷產(chǎn)業(yè)都在產(chǎn)業(yè)鏈上進(jìn)行縱向擴(kuò)張。

　　在造紙行業(yè)，無論是龍頭玖龍紙業(yè)、山鷹、榮成、理文等巨頭，都在向全產(chǎn)業(yè)鏈模式轉(zhuǎn)型。其中最為成功的當(dāng)屬山鷹紙業(yè)，其生產(chǎn)的包裝紙，大半可由自身消化。去年，玖龍?jiān)谔珎}投建巨型紙箱廠，榮成一年內(nèi)在湖北湖南新建四家紙箱廠，理文也在運(yùn)籌帷幄。因此，未來一年，包裝紙巨頭一定會(huì)在產(chǎn)業(yè)鏈向下延伸方面加快步伐。

　　在紙板行業(yè)，過去百年不遇的行情令他們滿血復(fù)活。有錢之后，老板們又開始買買買。據(jù)初步調(diào)查，紙板廠在2017年大量購進(jìn)紙箱加工設(shè)備的現(xiàn)象非常普遍，也帶來了瓦楞紙板線和紙箱印刷加工設(shè)備行業(yè)的繁榮。

　　04產(chǎn)能過剩

　　2017年原材料、包裝印刷品大漲價(jià)，顯然給整個(gè)包裝印刷產(chǎn)業(yè)鏈帶來了畸形的繁榮。造紙廠利潤暴漲，紙板廠盆滿缽滿，包裝廠也變得滋潤。虛假的繁榮，讓大家莫名興奮，開始大量購進(jìn)先進(jìn)設(shè)備，讓本已過剩的產(chǎn)能雪上加霜。

　　以造紙行業(yè)為例，三大龍頭開啟了產(chǎn)能擴(kuò)張大競(jìng)賽。2016年底，玖龍就決定一次性補(bǔ)充六臺(tái)造紙機(jī)，除泉州、重慶、永新、沈陽，還為東莞和樂山新增生產(chǎn)設(shè)備，最早將在今年年中投產(chǎn)。而山鷹紙業(yè)則大有后來居上之勢(shì)。2017年6月，山鷹正式簽約了在陜西的包裝紙生產(chǎn)基地項(xiàng)目，總投資超46億元人民幣，預(yù)估產(chǎn)能達(dá)到150萬噸。2017年9月，山鷹確定為湖北省的華中紙業(yè)項(xiàng)目進(jìn)口共五臺(tái)造紙機(jī)，先到兩臺(tái)將于2018年底投產(chǎn)。另一龍頭理文造紙也不甘示弱，2017年3月，理文關(guān)于在廣西梧州建設(shè)紙制品循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目達(dá)成初步協(xié)議，總投資150億元。2017年10月，江西理文二期項(xiàng)目21號(hào)機(jī)啟動(dòng)，這是江西基地的第二條生產(chǎn)線，用于生產(chǎn)高強(qiáng)瓦楞紙，預(yù)計(jì)將增加產(chǎn)能為40萬噸/年。德銀發(fā)表研究報(bào)告認(rèn)為，因應(yīng)未來大量新增產(chǎn)能投產(chǎn)，預(yù)期行業(yè)的生產(chǎn)利用率將由2017年88%進(jìn)一步降至2020年的74%。

　　在紙板行業(yè)，東南沿海地區(qū)的產(chǎn)能過剩也十分嚴(yán)重。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2017年瓦楞紙板業(yè)發(fā)達(dá)的東莞就新增24條高速寬幅瓦線，蘇州則新增15條高速寬幅瓦線。而進(jìn)入2018年，越來越多的紙板廠開始更新原有的1.8米瓦線，并大量購進(jìn)紙箱印刷加工設(shè)備。

　　05漲價(jià)

　　供給側(cè)改革和產(chǎn)能集中，讓造紙行業(yè)獲得更多話語權(quán)。同時(shí)，在需求無法拉動(dòng)市場(chǎng)的情況下，紙廠只能通過持續(xù)不斷地大幅拉高紙價(jià)，才能誘使下游大量屯紙。因此 ，2018年紙包裝產(chǎn)業(yè)的漲價(jià)風(fēng)潮仍將繼續(xù)。

　　以2017年最瘋狂的8、9、10三個(gè)月為例，在需求并不見旺盛的情況下，國內(nèi)包裝紙騰空而起。幾大紙業(yè)巨頭發(fā)出了經(jīng)歷了連續(xù)十幾輪的漲價(jià)潮，市場(chǎng)漲聲一片。短時(shí)間暴漲形成的泡沫也給整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈帶來了畸形的繁榮，很多企業(yè)屯積的萬噸原紙，一月之內(nèi)升值千萬，突然涌現(xiàn)的暴利令大大小小的企業(yè)都欣喜若狂。

　　對(duì)于中游的紙板廠和包裝印刷企業(yè)來說，瘋狂的上漲的確帶來了巨額利潤，做的活雖然少了，但營收和利潤均有增加，這是大家樂見其成的。因此，包裝印刷企業(yè)也不自覺地會(huì)為原紙漲價(jià)煽風(fēng)點(diǎn)火。至于產(chǎn)業(yè)鏈的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，沒有任何一個(gè)企業(yè)能夠主宰，所以大家索性悶聲發(fā)財(cái)。

　　而從政策層面上看，供給側(cè)改革將持續(xù)進(jìn)行，國家將維持積極穩(wěn)健的貨幣政策，以國企為主的上游原材料企業(yè)負(fù)債進(jìn)一步加大，都有利于原材料價(jià)格持續(xù)發(fā)燙。

　　06暴漲暴跌

　　2011年以來，包括包裝紙?jiān)趦?nèi)的全球的大宗商品價(jià)格經(jīng)歷了5年的下跌，但2016年國內(nèi)大宗商品普遍回暖，似乎給了大家一個(gè)錯(cuò)覺。但按照“周期天王”周金濤博士的觀點(diǎn)，從康波周期來看，2016-2017年大宗商品的回暖只是商品熊市的一個(gè)不可持續(xù)的反彈。因?yàn)閺漠a(chǎn)能周期來看，目前處于15-20年產(chǎn)能周期下降期的中段，如果以以往規(guī)律推測(cè)，大宗價(jià)格低點(diǎn)在2018-2019年之間。在康波理論中，未來兩年將是地產(chǎn)周期、投資周期、庫存周期共振低點(diǎn)，2019年就是最壞的時(shí)刻。

　　而對(duì)中國的造紙行業(yè)來說，由于受到生產(chǎn)淡季和庫存巨大的影響，2018年的開局階段，造紙業(yè)很可能會(huì)呈現(xiàn)一個(gè)復(fù)雜的震蕩向下的過程。但進(jìn)入下半年，隨著需求回暖、環(huán)保去產(chǎn)能和供給側(cè)改革的繼續(xù)推進(jìn)，紙廠極可能掀起一波又一波漲價(jià)潮。

　　未來一年，貨幣政策的調(diào)整、市場(chǎng)行情的變化、突發(fā)事件的出現(xiàn)，都可能加劇包裝紙價(jià)格的振蕩。

　　07環(huán)保停限產(chǎn)

　　嚴(yán)抓環(huán)保，生態(tài)治理這個(gè)是大問題。誰也無法回避這個(gè)問題。多年來我們破壞生態(tài)環(huán)境的自我毀滅式發(fā)展，帶來了諸多問題。為了人類的生存，抓環(huán)保是沒問題的。事實(shí)上，從過去五年的環(huán)保整治情況來看，政府對(duì)企業(yè)環(huán)保越來越嚴(yán)，原以為環(huán)保整治不過是一陣風(fēng)的企業(yè)老板完全失算。

　　進(jìn)入2018年，環(huán)保稅開征和過剩產(chǎn)業(yè)排污許可證收緊，一些企業(yè)將被迫停產(chǎn)。而隨著供給側(cè)改革進(jìn)一步推進(jìn)和產(chǎn)能過剩問題加劇，不排除政府將通過環(huán)保停限產(chǎn)的方式淘汰落后產(chǎn)能。

　　最近，華東、華南地區(qū)呼吸道疾病呈現(xiàn)爆發(fā)之勢(shì)，這與近段時(shí)間的霧霾天氣有一定關(guān)系。在包小編看來，這有可能引發(fā)蝴蝶效應(yīng)，催生新一波停產(chǎn)限產(chǎn)風(fēng)潮。

　　08廢紙

　　在整個(gè)包裝印刷產(chǎn)業(yè)鏈，廢紙業(yè)是最弱勢(shì)的一環(huán)。分散的個(gè)體，不成氣候的聯(lián)盟，讓他們成為紙廠予取予求的對(duì)象。紙廠可以把紙價(jià)從600元狂拉到3300元/噸，也可以在一周之間讓國廢斷崖下跌。

　　從過去一年的套路來看，當(dāng)紙廠需要推高紙價(jià)時(shí)，就大幅拉高國廢價(jià)格。當(dāng)紙廠需要打價(jià)格戰(zhàn)時(shí)，就會(huì)砍殺廢紙商以獲得足夠的彈藥。因此，未來一年的國廢價(jià)格，很可能延續(xù)暴漲暴跌的新常態(tài)。

　　2018年年初，預(yù)計(jì)受春節(jié)停機(jī)、紙廠降價(jià)去庫存的影響，廢紙將迎來一波大幅下調(diào)。春節(jié)后，紙廠為了推高紙價(jià)，必定會(huì)在國廢上做文章?？梢灶A(yù)見，受原紙供大于求的影響，未來l國廢下跌的周期會(huì)越來越長(zhǎng)，上漲的周期則會(huì)越來越短。

　　09洗牌

　　伴隨著行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的進(jìn)行、產(chǎn)能過剩的危機(jī)和環(huán)保整治的進(jìn)一步升級(jí)，2018年勢(shì)必是包裝印刷行業(yè)的洗牌年。

　　紙業(yè)巨頭布局全產(chǎn)業(yè)鏈模式，紙板廠購入紙箱印刷加工設(shè)備，極大地加劇了行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面，在需求萎縮已定局的情況下，大量落后產(chǎn)能面臨被淘汰的命運(yùn)。

　　以環(huán)保為例 ，很多中小包裝印刷企業(yè)沒錢轉(zhuǎn)型升級(jí)。動(dòng)輒百萬上千萬的環(huán)保設(shè)備不是一般小微企業(yè)可以購買和使用的。小微企業(yè)目前只有兩個(gè)選擇，一個(gè)是自己關(guān)門，一個(gè)是等待關(guān)門。造紙、包裝印刷企業(yè)已經(jīng)成為過街老鼠。

　　此外，漲價(jià)并未能夠解決供需問題。一方面是企業(yè)關(guān)停，一方面是漲價(jià)。最終小微企業(yè)只能被剪羊毛式的出局。

　　10新機(jī)遇

　　當(dāng)然，對(duì)包裝印刷業(yè)來說，危機(jī)中也有很多新的機(jī)會(huì)。摩根士丹利發(fā)布的2018年中國經(jīng)濟(jì)展望中提及，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”中，投資將隨著去杠桿的繼續(xù)推進(jìn)而放緩， 消費(fèi)將成為經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動(dòng)力，出口將在全球復(fù)蘇的背景下保持強(qiáng)勁。

　　如果消費(fèi)成為中國經(jīng)濟(jì)的主要?jiǎng)恿?，出口保持?qiáng)勁，中國的印刷包裝業(yè)無疑是最受益的行業(yè)之一。而消費(fèi)升級(jí)與新零售所帶來的風(fēng)口已經(jīng)讓全行業(yè)有了春風(fēng)拂面的感覺。未來十年，包裝印刷企業(yè)完全可以在小批量與個(gè)性化定制包裝印刷的巨大增量市場(chǎng)大展拳腳。

　　對(duì)于眾多傳統(tǒng)且設(shè)備落后的包裝印刷企業(yè)而言，或許只有另辟蹊徑，通過轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新與服務(wù)升級(jí)，才能從危機(jī)中化險(xiǎn)為夷。

　　衷心希望中國的包裝印刷企業(yè)，在2018年，吉星高照，重獲新生，順利繞過中國40年來最艱難的時(shí)刻！