前兩年，環(huán)保市場熱度高漲，產(chǎn)業(yè)融合不斷加強(qiáng)，跨界正在成為趨勢。彼時(shí)，PPP模式如火如荼，不少基建類大型國企、央企進(jìn)入;近兩年，互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字化等新技術(shù)普及應(yīng)用，“互聯(lián)網(wǎng)+”概念再起，有的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也看好環(huán)保行業(yè)。

　　現(xiàn)在，葛洲壩、百度、阿里巴巴等企業(yè)都進(jìn)入環(huán)保行業(yè)，帶來資本或與資本密切相關(guān)，將在行業(yè)有大手筆、大動(dòng)作。中環(huán)聯(lián)理事長張益認(rèn)為，目前資本對(duì)行業(yè)和企業(yè)的影響，已經(jīng)大于技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)模式。

　　“跑馬圈地之后，應(yīng)警惕風(fēng)險(xiǎn)。”他認(rèn)為，今年不少環(huán)保公司的年報(bào)顯示虧損率較高，特別是前幾年大批量拿項(xiàng)目的公司。產(chǎn)業(yè)鏈較長、業(yè)務(wù)范圍較雜的企業(yè)、沒有創(chuàng)新的企業(yè)、以及盲目跟風(fēng)的企業(yè)將面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前環(huán)保行業(yè)競爭激烈，平均凈利潤增速可能下降。同時(shí)，行業(yè)逐漸得到規(guī)范，PPP等模式也更加注重防范風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)正在從轟轟烈烈的環(huán)保建設(shè)轉(zhuǎn)入日漸平淡的常態(tài)投入。

　　“漸退”之勢逐漸顯現(xiàn)，行業(yè)將面臨哪些變化?

　　戚政韜對(duì)此表示，低估值將成產(chǎn)業(yè)常態(tài)化，但在行業(yè)規(guī)范后，環(huán)保企業(yè)的估值將向上提高，特別是運(yùn)營類企業(yè)的估值將有所提高，但不會(huì)回到前兩年四五十倍估值的水平了。

　　去年12月底到今年1月初，環(huán)保類上市公司特別是龍頭企業(yè)有一波急跌。“站在資本市場角度來看，這傳達(dá)出行業(yè)已經(jīng)過了狂飆的階段，市場預(yù)期已經(jīng)有所降低。從環(huán)保企業(yè)家角度來看，對(duì)資本市場的預(yù)期一定不能過高，要適應(yīng)平穩(wěn)中增長的態(tài)勢，回歸到經(jīng)營企業(yè)的本質(zhì)。”戚政韜說。

　　作為跨界者，知合環(huán)境發(fā)展有限公司總裁王亞超也希望看到環(huán)保產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，不要因個(gè)別環(huán)保企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)和不穩(wěn)定的經(jīng)營狀況，讓資本市場對(duì)行業(yè)產(chǎn)生質(zhì)疑，導(dǎo)致環(huán)保企業(yè)整體的市盈率下降。

　　協(xié)同融合趨勢正在顯現(xiàn)

　　加速與金融融合，不同領(lǐng)域的企業(yè)協(xié)同作戰(zhàn)，提供不同的解決方案

　　“行業(yè)正在顯現(xiàn)協(xié)同和融合的趨勢，產(chǎn)融結(jié)合越來越重要。”王亞超表示。

　　李向群分析認(rèn)為，2018年將是“大融”元年，在國家層面已經(jīng)顯現(xiàn)。生態(tài)環(huán)境部組建，將原環(huán)境保護(hù)部的職責(zé)與國土、水利、農(nóng)業(yè)等部門的污染防治職責(zé)整合在一起，加強(qiáng)了統(tǒng)一管理，體現(xiàn)了部門融合。

　　國家層面釋放了明確信號(hào)，產(chǎn)業(yè)的融合正在加強(qiáng)。李向群認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)將從對(duì)立面走向融合，環(huán)保企業(yè)加速奔赴資本市場與金融融合，同時(shí)，企業(yè)間跨界聯(lián)合形成平衡生態(tài)或?qū)㈤_始嘗試。

　　在產(chǎn)業(yè)與金融的融合方面，近年來趨勢非常明顯，金融政策、市場等成為環(huán)保行業(yè)近年來發(fā)展的助力器。一方面，環(huán)保產(chǎn)業(yè)上市公司越來越多。李向群預(yù)估，在金融的助推下，今年仍將有不少環(huán)保企業(yè)A股上市。

　　另一方面，綠色金融產(chǎn)品如綠色信貸、綠色債券等也在幫助環(huán)保企業(yè)發(fā)展壯大。王亞超表示，此前不少環(huán)境治理項(xiàng)目面臨支付難度大、付費(fèi)模式不清晰等問題，現(xiàn)在衍生出很多金融產(chǎn)品，對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了良好的融資手段，產(chǎn)融協(xié)同也將幫助行業(yè)逐漸走向規(guī)范的道路。

　　在產(chǎn)業(yè)融合方面，目前跨界聯(lián)動(dòng)的案例不少。例如，知合環(huán)境正在與華夏幸福(600340)聯(lián)動(dòng)，進(jìn)行相關(guān)的多元化業(yè)務(wù)合作，如產(chǎn)業(yè)周邊的縣域環(huán)境需求等。

　　首創(chuàng)股份水環(huán)境治理業(yè)務(wù)與萬科集團(tuán)土地與房產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的“水地聯(lián)動(dòng)”戰(zhàn)略合作，創(chuàng)建水土共同修復(fù)治理的新型商業(yè)模式。此外，首創(chuàng)“生態(tài)+”戰(zhàn)略正在打造成科技型、智慧型、服務(wù)型的產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，雙方還將共同打造生態(tài)宜居城市，開展城市水環(huán)境治理、城市土壤修復(fù)、海綿城市建設(shè)等環(huán)保業(yè)務(wù)。

　　“過去不少環(huán)保企業(yè)單純地做污染治理，現(xiàn)在無論政府還是企業(yè)業(yè)主，其訴求更加多元化，希望提供全產(chǎn)業(yè)鏈、全生命周期、全范圍的服務(wù)，項(xiàng)目傾向于整體的生態(tài)治理和流域治理。這就需要不同領(lǐng)域的企業(yè)協(xié)同作戰(zhàn)，提供不同的解決方案，同時(shí)將水體、土壤治理等與周邊產(chǎn)業(yè)開發(fā)有機(jī)結(jié)合起來，形成完整的產(chǎn)業(yè)模式。”王亞超說。

　　李向群也更想看到，未來環(huán)保行業(yè)可以與地產(chǎn)、旅游等相關(guān)行業(yè)融合，進(jìn)行區(qū)域綜合性生態(tài)開發(fā)，形成“環(huán)境+產(chǎn)業(yè)”的模式。

　　政府對(duì)行業(yè)規(guī)范更重視

　　有看家本領(lǐng)和造血功能的企業(yè)被看好，危廢行業(yè)發(fā)展?jié)摿Υ?/p>

　　2018年，污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)已然吹響號(hào)角，將演變成經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)戰(zhàn)，2018年也將成為“攻堅(jiān)”之年。

　　在這一年中，什么樣的環(huán)保企業(yè)可以適應(yīng)環(huán)保政策的高壓，以及在資本市場的熱度漸退之時(shí)，獲得更好的發(fā)展?

　　張益介紹說，國外有不少環(huán)保企業(yè)歷史悠久，甚至是百年老店，而前一段時(shí)間國內(nèi)不少企業(yè)比較浮躁。他建議，環(huán)保企業(yè)要找準(zhǔn)自己的定位、明確自身的能力，不能盲目攀比，求大、求多。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈不宜過長。

　　“特別是正在創(chuàng)業(yè)的中小環(huán)保企業(yè)，要腳踏實(shí)地，不能忽略看家本領(lǐng)。”張益認(rèn)為，小而美的企業(yè)也是環(huán)保行業(yè)一道風(fēng)景線。

　　近一段時(shí)間，各地清退了很多不規(guī)范的PPP項(xiàng)目，這一模式從以前的大包大攬走向了規(guī)范化，說明政府對(duì)行業(yè)規(guī)范更加重視。對(duì)此，王亞超認(rèn)為，未來規(guī)范的環(huán)保企業(yè)才能健康發(fā)展。

　　戚政韜按照資本市場的穩(wěn)定估值認(rèn)為，自身具有造血功能的企業(yè)更有發(fā)展?jié)摿Α６诩?xì)分行業(yè)方面，他對(duì)危廢行業(yè)企業(yè)更關(guān)注。“我國目前的危廢處置需求量大，行業(yè)發(fā)展前景好。”

　　王亞超同樣看好危廢行業(yè)，他表示，危廢行業(yè)集中度較低，沒有絕對(duì)領(lǐng)先的企業(yè)，行業(yè)機(jī)遇較大。有專業(yè)機(jī)構(gòu)去年的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，目前國內(nèi)危廢行業(yè)寡頭壟斷局面尚未形成，就市場占有率而言，國內(nèi)危廢十大龍頭企業(yè)市場占有率僅為6.8%。

　　“這一行業(yè)在3年～5年內(nèi)將進(jìn)入整合期，之后的發(fā)展趨勢可以參考美國等發(fā)達(dá)國家，行業(yè)只有二三十家企業(yè)存在，每家企業(yè)具有30萬噸～50萬噸的處理能力，但這些企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈較為完善，可以處理多種危廢品種。”王亞超說。

　　他還根據(jù)行業(yè)門檻的高低，按照市政、生態(tài)和工劃分環(huán)保市場。“雖然市政領(lǐng)域收益相對(duì)穩(wěn)定，但門檻太低，主要依靠資源競爭。相對(duì)而言，工業(yè)領(lǐng)域的技術(shù)門檻高，不是任何一家跨界企業(yè)都能進(jìn)入的，加之商業(yè)模式清晰，更有利于環(huán)保企業(yè)深耕。”