前言

　　2018年6月起，廣西、江蘇、江西、河北、河南等10省迎來了中央環(huán)保督察組的重點督察。與此同時，2018-2019年度藍天保衛(wèi)戰(zhàn)重點區(qū)域強化督察工作也處于正在進行時，京津冀2+26城市、汾渭平原11城市以及長三角地區(qū)成為重點督查區(qū)域。隨著環(huán)保監(jiān)管的逐步推進，造紙、水泥、原料藥、陶瓷等行業(yè)正面臨考驗。一方面，上述行業(yè)面臨著猛烈的沖擊,部分不合格企業(yè)成為了停產(chǎn)、限產(chǎn)對象，行業(yè)內(nèi)分化加劇。另一方面，環(huán)保標準的壓力倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，為企業(yè)健康發(fā)展帶來空間，也有利于實現(xiàn)上述行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級以及長遠發(fā)展的需要。

　　環(huán)保因素、成本上升導致供給端有所減弱，但是需求增速放緩幅度要更為明顯，這對生產(chǎn)企業(yè)而言，顯然不是什么好消息。所以，“停產(chǎn)保價”短期內(nèi)能起到的效果無非是止住跌勢，真正的轉(zhuǎn)機仍需等待需求端的明顯好轉(zhuǎn)。

　　面對持續(xù)陰跌的成品紙價格，各家龍頭紙企開始聯(lián)手保價。

　　晨鳴集團6月25日通知：受近期原材料價格持續(xù)上漲影響，自6月26日，我公司白卡、銅版卡產(chǎn)品在目前價格基礎(chǔ)上上調(diào)300元/噸。

　　漲價的并不僅有白卡紙，銅版紙、瓦楞紙等其他紙種本周也開始跟進調(diào)價。對此山東一家紙企的調(diào)價函便給出了很核心的理由，國內(nèi)廢紙價格持續(xù)上漲且收貨困難，國家對于進口廢紙嚴格控制，加之公司對環(huán)保工作資金的投入加大。

　　一方面是不斷被擠壓的利潤空間，另一方面還要面臨較高的庫存和萎靡的需求，于是包括晨鳴集團、金光紙業(yè)(APP)和萬國紙業(yè)在內(nèi)的多家行業(yè)龍頭近期紛紛發(fā)布停機通知，以此為產(chǎn)品提價護航。

　　利潤空間遭擠壓

　　與龍頭紙企的主動停機不同，中小型企業(yè)近期的停產(chǎn)顯得被動了許多。

　　以“造紙之鄉(xiāng)”浙江富陽為例，當?shù)卦旒埰髽I(yè)便經(jīng)歷了非常嚴格的環(huán)?；?。據(jù)當?shù)孛襟w報道，富陽環(huán)保持續(xù)開展專項執(zhí)法、交叉執(zhí)法、夜間執(zhí)法和雙休日執(zhí)法。截至6月中旬，共檢查企業(yè)695家次，擬立案查處162件，查封扣押11件。

　　其中，富陽富盛紙制品有限公司、富陽官低紙制品有限公司等10家企業(yè)，因涉嫌隨意傾倒危險物品、使用高污染燃料等違法行為，計劃立案調(diào)查。而這場被稱為“百日會戰(zhàn)”的環(huán)保執(zhí)法行為，將一直持續(xù)到今年8月中旬。

　　廣東、湖南、江西和河南等省份，同樣面臨著類似情況，為此汕頭市騰發(fā)紙業(yè)更是因埋暗管偷排廢水行為，4名責任人被刑拘。

　　本輪環(huán)保稽查始于6月初開始的“回頭看”行動，廣東、江蘇兩個造紙大省，以及中小紙企較多的河南均在此次督查范圍內(nèi)，于是便出現(xiàn)了上述密集查處的一幕。

　　“小企業(yè)受影響比較嚴重，比如上半年開工的時間可能只有2個月，多經(jīng)歷整改、驗收的階段。”有造紙行業(yè)分析師表示。

　　小型企業(yè)的整改與停產(chǎn)，雖然對整個市場的供求關(guān)系難以產(chǎn)生根本性影響，但是供給端的減弱無疑為行業(yè)龍頭提價帶來了一定底氣。

　　更為重要的是，成本端的上漲正在急劇壓縮紙企的利潤空間。

　　有數(shù)據(jù)顯示，2018年1月13日，國內(nèi)廢黃板紙約為2000元/噸，至今年5月底時一度漲至接近3000元，雖然6月份每噸回落了300元，但是6月下旬開始該紙品價重拾升勢。

　　“今天A級廢紙的主流報價在每噸3000元至3100元之間，近期的上漲很大程度上受到國內(nèi)對外廢進口限制的影響，比如5月份開始對美廢采取100%開箱檢驗檢疫，后又要求外費裝運前也需進行檢驗檢疫，檢驗成本、周期隨之提升。”有造紙行業(yè)分析師表示。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)的變化，也足以說明當前外廢偏緊的供給。截至6月下旬，國內(nèi)外廢核定進口14批，前13批累計核定進口量為1084.21萬噸，第14批無廢紙進口額度，而2017年國內(nèi)廢紙核定進口量總額則為2806.88萬噸。

　　進口量的減少，直接導致了外廢、國廢價格的雙雙走高，并一路傳導至紙企的利潤環(huán)節(jié)。于是，出現(xiàn)了瓦楞紙價格走勢強于白卡紙，但是利潤卻跌到了盈虧平衡線附近的狀況。

　　“停機保價”效果待考

　　緩解成本上漲的直接手段就是提價，但是肯定會對需求產(chǎn)生抑制作用，怎么來減輕這個負面影響?

　　這只能從供需關(guān)系上想辦法，于是進入6月下旬后，各家龍頭紙企紛紛發(fā)布停機通知。

　　湛江晨鳴的白卡紙，以及江蘇博匯近期都主動進行停機，本身也是為了保護產(chǎn)品價格。因為5月開始，白卡紙價格每噸回落了接近1000元，直到6月底發(fā)布漲價通知后才有所反彈。除了包裝紙外，銅版紙、新聞紙目前也已跌至成本線附近。

　　還有企業(yè)反饋，希望通過停機來穩(wěn)定價格，并將前期積累的庫存進一步消化。不難看出，近期龍頭紙企的停機實屬無奈之舉，消費淡季疊加庫存高企、成本快速上升，只能通過調(diào)節(jié)自身產(chǎn)能來穩(wěn)定價格。

　　有記者了解到，國內(nèi)文化紙產(chǎn)能集中度較高，如銅版紙規(guī)模以上企業(yè)產(chǎn)能占比在60%至70%之間。銅版紙生產(chǎn)企業(yè)相對有限，如果各家企業(yè)能夠達成一致，確實有挺價的能力。

　　只是，廠家的主動挺價無法與供需關(guān)系抗衡，“停機保價”的效果能夠持續(xù)多久仍是未知。

　　“市場習慣了買漲不買跌，提價一定程度上也有利于廠家消化庫存，只是價格能否就此企穩(wěn)還很難確定。”青島一位紙品貿(mào)易商6月27日表示。

　　從供需面來看，短期內(nèi)需求端也很難會出現(xiàn)很明顯的增量，甚至需求下滑可能超出預期。目前處于消費淡季，下游需求減弱屬于正?，F(xiàn)象，但是今年需求端要明顯弱于往年。

　　換言之，環(huán)保因素、成本上升導致供給端有所減弱，但是需求增速放緩幅度要更為明顯，這對生產(chǎn)企業(yè)而言，顯然不是什么好消息。

　　傳統(tǒng)上的旺季是從8月下旬開始，并會一直延續(xù)到年底，屆時受節(jié)假日消費帶動影響需求明顯上行。在此之前的七八月份，造紙行業(yè)經(jīng)營壓力仍然會比較突出。

　　所以，“停產(chǎn)保價”短期內(nèi)能起到的效果無非是止住跌勢，真正的轉(zhuǎn)機仍需等待需求端的明顯好轉(zhuǎn)。