造紙逐步進(jìn)入提價(jià)旺季，近日APP發(fā)布提價(jià)函計(jì)劃9月1日起上調(diào)銅版紙價(jià)格200元/噸；太陽(yáng)紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、博匯紙業(yè)亦發(fā)布白卡紙?zhí)醿r(jià)函計(jì)劃8月30日起上調(diào)200元/噸，提價(jià)行情持續(xù)兌現(xiàn)。另有統(tǒng)計(jì)顯示，上周?chē)?guó)廢、木漿、廢紙系紙品價(jià)格幾乎全線上調(diào)，旺季漲價(jià)的局勢(shì)似乎呼之欲出。

　　9月漲價(jià)函已出！上周木漿、國(guó)廢、紙品幾乎全線提價(jià)

　　▲原材料價(jià)格周變動(dòng)

　　廢紙：上周?chē)?guó)廢黃板紙均價(jià)2970元/噸，環(huán)比上漲36元/噸（1.23%）；主因8月23日對(duì)美廢加征25%的關(guān)稅后，美廢價(jià)格高于國(guó)廢價(jià)格，對(duì)國(guó)廢需求提升，且目前下游需求正處于淡旺季切換期，需求環(huán)比改善。

　　木漿：內(nèi)盤(pán)漿價(jià)，針葉漿周均價(jià)7009元/噸，環(huán)比上漲216元/噸（↑3.18%）；闊葉漿周均價(jià)6154元/噸，環(huán)比上漲57元/噸（↑0.93%）；化機(jī)漿周均價(jià)4809元/噸，環(huán)比上漲71元/噸（↑1.50%）；外盤(pán)漿價(jià)維持穩(wěn)定。

　　廢紙系紙品：上周瓦楞紙均價(jià)4556元/噸，環(huán)比上漲5元/噸（↑0.11%），箱板紙均價(jià)5110元/噸，環(huán)比上漲17元/噸（↑0.33%）；周內(nèi)下游需求環(huán)比改善，疊加原材料價(jià)格上行，紙價(jià)略有走高，仍有部分紙企處于停產(chǎn)狀態(tài)，行業(yè)庫(kù)存小幅下降。

　　木漿系紙品：白卡紙：上周白卡紙5458元/噸，環(huán)比持平，上周白卡紙仍處于盈利修復(fù)期間，晨鳴紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)、博匯紙業(yè)再發(fā)漲價(jià)函，計(jì)劃月底提漲200元/噸；同時(shí)，行業(yè)繼續(xù)發(fā)布停機(jī)通知，計(jì)劃9月23日開(kāi)始，停機(jī)7天；銅版紙：上周銅版紙價(jià)格6800元/噸，環(huán)比持平，周內(nèi)金東紙業(yè)發(fā)布提價(jià)函，計(jì)劃于9月1日期上調(diào)200元/噸；雙膠紙：上周雙膠紙均價(jià)6942元/噸，環(huán)比持平；上周雙膠紙市場(chǎng)行情主流平穩(wěn)，規(guī)模紙企價(jià)格穩(wěn)定，僅零星中小紙企價(jià)格有小幅上調(diào)，主因上游原料價(jià)格提漲，成本增加。

　　下半年包裝紙高位震蕩，龍頭包裝廠落實(shí)提價(jià)傳導(dǎo)壓力！

　　整體來(lái)看，造紙行業(yè)基本面并沒(méi)有發(fā)生明顯改變，旺季到來(lái)推動(dòng)下游有所復(fù)蘇——開(kāi)學(xué)季、博覽會(huì)、中秋節(jié)等臨近推動(dòng)下游需求回暖，尤其是文化紙龍頭（太陽(yáng)、晨鳴等）陸續(xù)外發(fā)漲價(jià)函，后續(xù)提價(jià)預(yù)期強(qiáng)烈。方正證券維持對(duì)下半年紙價(jià)以文化紙略有提價(jià)、包裝紙高位震蕩的判斷，而龍頭依靠而龍頭依托成本優(yōu)勢(shì)保持著良好的噸紙盈利水平，疊加產(chǎn)能逐步投放貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽?，擁有良好的成長(zhǎng)確定性。

　　對(duì)于包裝企業(yè)來(lái)說(shuō)，從國(guó)家實(shí)施的藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)、環(huán)保大督查、三年行動(dòng)計(jì)劃、取締大量廢品回收站以及即將頒布的最嚴(yán)《固廢法》等一系列舉措來(lái)看，環(huán)保趨嚴(yán)已成常態(tài)，而未來(lái)最嚴(yán)《固廢法》的頒布將進(jìn)一步加大包裝印刷企業(yè)的違法成本，推動(dòng)行業(yè)經(jīng)營(yíng)走向規(guī)范化，促進(jìn)行業(yè)集中度提升的同時(shí)，為龍頭發(fā)展帶來(lái)機(jī)遇。

　　從基本面角度看，包裝印刷業(yè)訂單向技術(shù)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯的龍頭集中，趨勢(shì)向好，尤其是下游客戶(hù)分散的包裝龍頭，訂單數(shù)量大幅增加，“量?jī)r(jià)齊升”推動(dòng)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。疊加現(xiàn)階段原材料價(jià)格環(huán)比高位持平，預(yù)計(jì)下半年紙價(jià)仍以平穩(wěn)為主，龍頭正逐步落實(shí)提價(jià)傳導(dǎo)成本壓力，毛利率預(yù)計(jì)后續(xù)將有所改善。