三季度文化用紙市場窄幅調(diào)整為主。7月份上旬，市場整體行業(yè)景氣度不佳，紙廠、經(jīng)銷商紛紛讓利出貨，價格下行。中旬銅版紙規(guī)模紙廠紛紛停機(jī)保價，時間為6-10天左右。下旬上游木漿價格出現(xiàn)上揚(yáng)，紙廠紛紛借此時機(jī)，發(fā)布漲價函。8月份漲價函落實(shí)情況尚可，部分出版社已經(jīng)開始陸續(xù)開展招標(biāo)工作，加之上游木漿價格高位及對造紙傳統(tǒng)旺季到來的預(yù)期，8月底紙廠再次發(fā)布漲價函，調(diào)漲幅度在200元/噸。然9月份市場落實(shí)情況并不樂觀，出版社需求沒有集中釋放，社會需求方面經(jīng)銷商觀望氣氛濃厚，采購積極性不高，紙廠出貨有限。臨近月底，聽聞市場存搶單及特批增量現(xiàn)象出現(xiàn)，市場價格有所松動。

　　上游木漿市場回顧

　　三季度木漿價格對比

　　2018年三季度，受中美關(guān)系持續(xù)發(fā)酵、外盤持續(xù)堅挺、人民幣貶值等多重因素相互影響，7-8月份進(jìn)口木漿現(xiàn)貨報盤持續(xù)上揚(yáng)，據(jù)卓創(chuàng)資訊了解，進(jìn)口針葉漿、闊葉漿價格上漲350-800元/噸，但由于缺乏下游需求的有效跟進(jìn)，9月份漿市回歸供需層面，價格沖高回落200-350元/噸，本色漿、化機(jī)漿價格相對平穩(wěn)，窄幅震蕩整理為主。

　　后期走勢影響因素及綜述

　　成本：上游原料木漿及廢紙價格有所回落，文化紙成本支撐有所減弱。

　　供應(yīng)：山東壽光晨鳴紙業(yè)新增產(chǎn)能投產(chǎn)，目前影響相對較小，然消息面影響較大，且后期正常開機(jī)后，影響較大。

　　需求：出版社需求相對穩(wěn)定，然社會需求平平，經(jīng)銷商拿貨并不積極，部分消化庫存為主，總體需求未見明顯改觀。

　　預(yù)期：看空后市者逐步出現(xiàn)，市場已經(jīng)有部分經(jīng)銷商讓利出貨，市場觀望氣氛較為濃厚。

　　綜述：目前上游原料價格回落，后期大漲可能性偏小，對文化紙成本支撐放緩。目前紙廠庫存相對正常，然新增產(chǎn)能對市場消息面影響較大。整體需求未見明顯改觀，加之中美關(guān)系雖未對文化紙原紙產(chǎn)生較大影響，然對成品紙制品影響較大，需求減弱。經(jīng)銷商暫無囤貨意向，采購不積極。綜上所述，短期內(nèi)文化紙市場將處于供過于求的局面，價格存窄幅下行風(fēng)險。