從中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)最新的上市公司行業(yè)分類結(jié)果來看，歸屬于“造紙和紙制品業(yè)”的企業(yè)共29家，除合興包裝等5家上市公司5月6日已被納入A股印包上市公司進(jìn)行統(tǒng)計(jì)外，加之2018年新上市的仙鶴股份，24家上市紙企均呈上了2018年的成績(jī)單。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年24家上市紙企總營(yíng)收1499.34億元，總利潤(rùn)114.00億元，總資產(chǎn)2814.05億元。除卻新增的仙鶴股份，與上年同期相比，總營(yíng)收和總資產(chǎn)分別增長(zhǎng)10.98%和8.80%，總利潤(rùn)則減少4.44%。

熟悉的“套路”：一組榜單不成敬意！

營(yíng)收榜

點(diǎn)評(píng)：2018年，晨鳴“領(lǐng)跑”、山鷹“緊追”、太陽“尾隨”的營(yíng)收榜前三名格局不變。除晨鳴紙業(yè)營(yíng)收小幅“縮水”外，山鷹紙業(yè)和太陽紙業(yè)的營(yíng)收都保持了平穩(wěn)增長(zhǎng)。他們突破了營(yíng)收200億元大關(guān)，3家總營(yíng)收749.91億元，占24家上市紙企總營(yíng)收的50.02%，“半壁江山”的鰲頭之勢(shì)不容小覷。

賺錢榜

點(diǎn)評(píng)：賺錢榜前三名紙企，一直位列榜單中，但各自斗爭(zhēng)激烈。2018年，山鷹紙業(yè)以凈利潤(rùn)增幅59.04%拔得頭籌，趕超晨鳴紙業(yè)和太陽紙業(yè)，躍居賺錢榜榜首。不難發(fā)現(xiàn)，圍繞戰(zhàn)略發(fā)展布局，聚焦內(nèi)部運(yùn)營(yíng)管理、安全生產(chǎn)與環(huán)保、人才培養(yǎng)與激勵(lì)，持續(xù)做大做強(qiáng)核心業(yè)務(wù)，是上市紙企持續(xù)盈利的不二選擇。

增幅榜

點(diǎn)評(píng)：凈利翻番是2018年上市紙企的搶眼表現(xiàn)，尤其是廣東甘化實(shí)現(xiàn)了從負(fù)增長(zhǎng)到正增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，環(huán)保政策趨緊，產(chǎn)能過剩等問題日益突出，但他們緊跟市場(chǎng)變化，優(yōu)化產(chǎn)品和銷售結(jié)構(gòu)，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)了公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提升。

降幅榜

點(diǎn)評(píng)：2018年，上市紙企面臨著嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì)，再加上國(guó)內(nèi)的廢紙政策收緊及貿(mào)易摩擦影響，造成國(guó)廢價(jià)格上升，行業(yè)整體盈利水平出現(xiàn)逐季回落。由此，他們將改革發(fā)展、優(yōu)化機(jī)制、創(chuàng)新產(chǎn)品、降本增效作為經(jīng)營(yíng)主線，精耕細(xì)作，提升管理，促使公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境逐步改善。

“中量級(jí)”營(yíng)收近半91.67%紙企盈利

從巨潮資訊網(wǎng)公布的各公司年報(bào)來看，2018年上市紙企營(yíng)收均超過億元。

與2017年相比，營(yíng)收榜前三名不變。晨鳴紙業(yè)以288.76億元領(lǐng)跑，蟬聯(lián)“最創(chuàng)收”上市紙企。山鷹紙業(yè)緊隨其后，營(yíng)收達(dá)243.67億元。第三位為營(yíng)收217.68億元的太陽紙業(yè)。此外，進(jìn)入“百億營(yíng)收俱樂部”的還有華泰股份，營(yíng)收達(dá)147.63億元。24家上市紙企中，21家營(yíng)收過10億元，占比高達(dá)87.5%。其中又以50億元以下居多，占總數(shù)的45.83%，可見“中量級(jí)”營(yíng)收仍占據(jù)相當(dāng)比重。

營(yíng)收不滿10億元的企業(yè)有3家，最低為廣東甘化，僅4.09億元。事實(shí)上，2013年廣東甘化完成非公開發(fā)行后，主營(yíng)業(yè)務(wù)已由原來的制糖產(chǎn)業(yè)、漿紙產(chǎn)業(yè)和生化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)?/span>LED產(chǎn)業(yè)、生化產(chǎn)業(yè)、糖紙貿(mào)易。2018年，廣東甘化出售德力光電100%股權(quán)及生物中心55%股權(quán)，收購(gòu)沈陽含能控股權(quán)及升華電源100%股權(quán)后，主營(yíng)業(yè)務(wù)由LED產(chǎn)業(yè)、生化產(chǎn)業(yè)、糖紙貿(mào)易轉(zhuǎn)變?yōu)橘Q(mào)易業(yè)務(wù)和電源產(chǎn)品、預(yù)制破片等軍工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。

凈利潤(rùn)方面，22家紙企實(shí)現(xiàn)盈利，占比91.67%。13家上市紙企利潤(rùn)超過億元，占比達(dá)54.17%。賺錢榜前三名有了變化，山鷹紙業(yè)以凈利潤(rùn)32.04億元超越晨鳴紙業(yè)位居榜首，成為2018年度“最賺錢”企業(yè)。晨鳴紙業(yè)則滑落至第二，凈利潤(rùn)達(dá)25.10億元。太陽紙業(yè)第三，凈利潤(rùn)為22.38億元。與上年同期相比，最高利潤(rùn)“蒸發(fā)”了5.65億元。

其他10家凈利潤(rùn)在億元以上的企業(yè)還包括華泰股份（7.19億元）、中順潔柔（4.07億元）、岳陽林紙（3.66億元）、景興紙業(yè)（3.35億元）、仙鶴股份（2.92億元）、博匯紙業(yè)（2.56億元）、榮晟環(huán)保（2.08億元）、宜賓紙業(yè)（1.74億元）、青山紙業(yè)（1.55億元）、冠豪高新（1.09億元）。凈利潤(rùn)不足億元的有廣東甘化（0.98億元）、京華激光（0.96億元）等9家。

銀鴿投資和粵華包B出現(xiàn)虧損，分別達(dá)0.89億元和0.03億元。銀鴿投資主要受生產(chǎn)用原材料價(jià)格上漲、生產(chǎn)用電成本高、24萬噸生活紙項(xiàng)目目前只投產(chǎn)12萬噸等原因影響；粵華包B則是受主要原材料木漿價(jià)格持續(xù)高位影響，生產(chǎn)成本大幅上漲，致使紙業(yè)板塊利潤(rùn)同比大幅下降，出現(xiàn)虧損。

10家紙企凈利下滑營(yíng)收與凈利增速放緩

24家上市紙企中，19家紙企營(yíng)收同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，占總數(shù)的79.16%。除去1家新晉上市紙企，營(yíng)收增長(zhǎng)的企業(yè)逾78.26%，與上年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的95.65%相比，營(yíng)收增幅明顯下降。

其中，實(shí)現(xiàn)50%以上增長(zhǎng)的企業(yè)僅1家，為粵桂股份（60.55%）；實(shí)現(xiàn)20%/50%增長(zhǎng)的企業(yè)有5家，分別為山鷹紙業(yè)（39.48%）、仙鶴股份（34.48%）、美利云（24.65%）、冠豪高新（23.80%）、中順潔柔（22.43%）。增長(zhǎng)率低于20%的企業(yè)有13家，包括太陽紙業(yè)（15.21%）、岳陽林紙（14.15%）、恒豐紙業(yè)（11.55%）等。與上年同期2家50%以上增長(zhǎng)、12家20%—50%增長(zhǎng)、8家20%以下增長(zhǎng)相比，增速明顯放緩。

而在營(yíng)收同比下降的5家企業(yè)中，廣東甘化降幅最大，為-13.85%。其他4家下降企業(yè)分別為博匯紙業(yè)（-6.87%）、民豐特紙（-5.70%）、銀鴿投資（-3.48%）、晨鳴紙業(yè)（-2.02%）。

凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的上市紙企同樣減少，共14家，占比達(dá)58.33%。除卻銀鴿股份，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的紙企占60.87%，而這一比例在上年達(dá)78.26%。其中，廣東甘化和冠豪高新最受關(guān)注，前者從-376.40%到134.65%，后者增幅達(dá)106.98%。這也是僅有的2家利潤(rùn)增幅超過100%的上市紙企。報(bào)告期內(nèi)，冠豪高新全面推進(jìn)提質(zhì)增效，穩(wěn)步落實(shí)戰(zhàn)略規(guī)劃，努力維護(hù)企業(yè)穩(wěn)定，較好地完成了2018年各項(xiàng)工作任務(wù)。

在業(yè)績(jī)向好的企業(yè)中，凈利潤(rùn)增幅100%以下、超過50%的有3家，即宜賓紙業(yè)（88.68%）、美利云（73.52%）、山鷹紙業(yè)（59.04%）；增幅在50%以下的企業(yè)有9家，包括青山紙業(yè)（46.87%）、凱恩股份（18.97%）、中順潔柔（16.60%）等。10家紙企凈利潤(rùn)同比下降，銀鴿投資和粵華包B下降最多，降幅分別為-259.53%和-115.10%。

綜合營(yíng)收和凈利潤(rùn)來看，景興紙業(yè)、齊峰新材、粵華包B、恒豐紙業(yè)、榮晟環(huán)保、仙鶴股份等6家紙企營(yíng)收保持增長(zhǎng)，盈利卻出現(xiàn)下滑，形成倒掛。如仙鶴股份營(yíng)收增長(zhǎng)34.48%，凈利潤(rùn)卻下滑26.68%；粵華包B營(yíng)收增長(zhǎng)2.79%，凈利潤(rùn)卻下滑115.10%。

33.33%企業(yè)中高速增長(zhǎng)資產(chǎn)縮水企業(yè)略減

毋庸置疑，24家上市紙企資產(chǎn)均超億元。

晨鳴紙業(yè)依舊遙遙領(lǐng)先，資產(chǎn)超千億元，達(dá)到1053.19億元。報(bào)告期內(nèi)，晨鳴紙業(yè)以“打造千億企業(yè)、鑄就百年晨鳴”為目標(biāo)，全面做好穩(wěn)運(yùn)行、促增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險(xiǎn)、惠職工等各項(xiàng)工作，2018年完成機(jī)制紙產(chǎn)量457萬噸、銷量432萬噸；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為人民幣141億元，同比增長(zhǎng)592倍。

除此以外，資產(chǎn)過百億元的還有5家，包括山鷹紙業(yè)（359.06億元）、太陽紙業(yè)（295.23億元）、博匯紙業(yè)（184.88億元）、岳陽林紙（148.65億元）、華泰股份（140.73億元）。晨鳴紙業(yè)、岳陽林紙和華泰股份資產(chǎn)略微“縮水”，太陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)和山鷹紙業(yè)資產(chǎn)增加，博匯紙業(yè)增長(zhǎng)38.50%，趕超岳陽林紙。

總資產(chǎn)50億—100億元的企業(yè)有5家，即景興紙業(yè)（63.79億元）、粵華包B（57.95億元）、仙鶴股份（55.35億元）、中順潔柔（51.46億元）、青山紙業(yè)（51.07億元）。10億—50億元陣營(yíng)中有美利云、粵桂股份等11家，不到10億元的企業(yè)有京華激光、新通聯(lián)2家。

24家上市紙企中，18家總資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，占比達(dá)75%。其中，8家紙企實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)以上的中高速增長(zhǎng)，占比約33.33%，略低于上年同期增幅。博匯紙業(yè)、廣東甘化、山鷹紙業(yè)出現(xiàn)了30%以上的增長(zhǎng)，分別為38.50%、37.69%、33.33%。粵華包B（6.79%）、青山紙業(yè)（6.60%）、京華激光（5.98%）、榮晟環(huán)保（5.08%）等10家紙企出現(xiàn)了個(gè)位數(shù)及以下的增長(zhǎng)。

6家企業(yè)的總資產(chǎn)呈現(xiàn)下降局面，分別為中順潔柔（-11.15%）、岳陽林紙（-3.73%）、民豐特紙（-2.41%）、齊峰新材（-2.26%）、華泰股份（-1.39%）、晨鳴紙業(yè)（-0.29%）。資產(chǎn)縮水的企業(yè)比上年略微減少。