紙廠利潤萎縮，紙價漲跌兩難

受傳統(tǒng)淡季疊加疫情影響，包裝紙行業(yè)利潤萎縮，紙廠盈利能力不佳，原紙毛利率持續(xù)下滑。以5月份為例，據(jù)卓創(chuàng)資訊檢測數(shù)據(jù)顯示，截至5月15日，瓦楞紙毛利率較5月初降低了2.51個百分點，箱板紙毛利率較5月初下滑了1.91個百分點。

從毛利率來看，目前包裝紙廠處于盈虧平衡點，個別中小紙廠可能已經(jīng)在虧損運營。這一現(xiàn)象，是近期部分紙廠上調(diào)紙價的重要原因。但從市場行情來看，紙廠出貨量沒有需求支撐，紙價持續(xù)上升的可能性較小。因此對于紙廠而言，當(dāng)前的市場實際上是“漲跌兩難”。

不過在原料及其他成本的支撐下，紙廠挺價意愿較強。五一長假過后，玖龍紙業(yè)漲價50-100元/噸，部分中小紙企更是進行多輪調(diào)價。步入5月下旬，理文造紙宣布漲價50元/噸，玖龍紙業(yè)也再度發(fā)布漲價計劃。

玖龍多個基地漲價50元/噸

5月25日，玖龍紙業(yè)旗下東莞玖龍、太倉玖龍、重慶玖龍等工廠宣布漲價50元/噸，涉及瓦楞紙及箱板紙。最新報價統(tǒng)計如下：

東莞玖龍紙業(yè)最新報價

上調(diào)地龍瓦楞紙價格50元/噸，目前執(zhí)行出廠含稅現(xiàn)款現(xiàn)匯報價：玖龍瓦楞紙50g報3760元/噸，60g報3610元/噸，70g報3510元/噸，85g報3280元/噸，90g報3230元/噸，100g報3180元/噸，110-180g報3080元/噸；海龍瓦楞紙100g報3140元/噸，110-180g報3040元/噸；地龍瓦楞紙50g報3610元/噸，70g報3360元/噸，85g報3190元/噸，90g報3130元/噸，100g報3040元/噸，110g/140g報2940元/噸。

上調(diào)牛卡紙價格50元/噸，目前執(zhí)行出廠含稅現(xiàn)款現(xiàn)匯報價：玖龍牛卡紙126g報4480元/噸，140-175g報4350元/噸，190-250g報4300元/噸，300g報4230元/噸，337g/440g報4680元/噸；海龍牛卡紙140-175g報3980元/噸，230g/250g報3880元/噸，300g報3980元/噸；地龍牛卡紙110g報3410元/噸，120g報3360元/噸，130g/140g報3300元/噸，150g報3230元/噸，160-230g報3180元/噸。

太倉玖龍最新報價

上調(diào)瓦楞紙價格50元/噸，目前現(xiàn)款現(xiàn)匯含稅出廠報價：玖龍瓦楞紙60g報4450元/噸，80g報3950元/噸，100g報3700元/噸，105g/110g報3600元/噸，120g報3500元/噸，130-170g報3450元/噸；海龍瓦楞紙105g/110g報3500元/噸，120g報3450元/噸，130g/140g/160g/170g報3400元/噸；地龍瓦楞紙120g報3300元/噸，130/140g/160g/170g報3250元/噸；江龍瓦楞紙120g報3200元/噸，130/140g/170g報3150元/噸。

上調(diào)箱板紙價格50元/噸，含稅現(xiàn)款現(xiàn)匯出廠報價：優(yōu)質(zhì)牛卡紙150g報4600元/噸，170g報4500元/噸，230g/280g報4400元/噸；海龍牛卡紙120g報4100元/噸，140g報4050元/噸，170g報3850元/噸，200g/250g報3800元/噸；地龍牛卡紙105g/110g報3950元/噸，120g報3900元/噸，130g報3850元/噸，140g報3800元/噸。

重慶玖龍紙業(yè)最新報價

上調(diào)瓦楞紙價格50元/噸，含稅現(xiàn)款現(xiàn)匯出廠報價：玖龍瓦楞紙110g報3550元/噸，120-160g報3450元/噸；海龍瓦楞紙110g報3500元/噸，120-160g報3400元/噸；地龍瓦楞紙110g報3450元/噸，120-160g報3350元/噸。

上調(diào)地龍再生、江龍再生箱板紙價格50元/噸，含稅現(xiàn)款現(xiàn)匯出廠報價：優(yōu)質(zhì)?？?70g/175g報4700元/噸，200g/230g/280g報4650元/噸；海龍?？?40g報4350元/噸，160g/170g報4200元/噸，190g/200g/250g報4150元/噸；地龍?？?30-140g報3900元/噸，160-190g報3850元/噸；地龍再生?？?0g報4150元/噸，85g報4100元/噸，90g報4000元/噸，100g/110g報3900元/噸，120g報3800元/噸，130g/140g報3750元/噸，160g/170g/200g報3700元/噸；江龍再生90/95g報3950元/噸，105g報3805元/噸，120g報3750元/噸，125g報3700元/噸，155g報3650元/噸。

受玖龍紙價上漲影響，部分中小紙廠紛紛跟漲30-50元/噸。需要注意的是，此次紙價上漲所涉及的范圍也僅存在于局部地區(qū)，當(dāng)前終端需求也并未出現(xiàn)實質(zhì)性改善。因此，本次漲價大概率是紙廠基于自身情況進行的策略性調(diào)整。

從長期來看，盡管國內(nèi)外疫情管控措施趨于放松，但整個需求的恢復(fù)仍需要較長時間，真正的需求啟動和好轉(zhuǎn)或仍將在中秋節(jié)前后出現(xiàn)。在此期間，紙價變動空間不大，無論是小幅上漲還是小幅下滑，都是正常的市場現(xiàn)象。