上游紙漿價格震蕩整理為主。進口木漿現(xiàn)貨市場偏緩運行，放量速度一般，剛需成交為主，價格窄幅震蕩整理。受此影響，成本面支撐不足，對文化紙價格提漲相對不利。

由上表可見，2020年1-5月份雙膠紙累計進口量162.56千噸，同比增加31.71%，累計出口量272.1千噸，同比減少19.95%；銅版紙累計進口量93.99千噸，同比增加6.40%，累計出口量377.07千噸，同比減少26.15%。上半年在文化紙內(nèi)需不足的情況下，進口量的大幅增加，出口量的大幅減少無疑更加利空于市場。

后市展望

供應面：目前規(guī)模紙廠開工基本正常，企業(yè)庫存水平處于正常，下游經(jīng)銷商控制庫存水平，加之短期內(nèi)暫無新增產(chǎn)能釋放，市場整體供應壓力一般。

需求端：8月份為文化印刷紙淡旺季轉(zhuǎn)折月份，出版需求未能大量釋放，下游經(jīng)銷商補庫、備貨積極性不高，以觀望為主。

成本面：雖然下游原紙發(fā)布漲價函，對于提振漿市交投信心存有一定利好，但短期漿市供需無明顯變化，漿價窄幅震蕩整理為主。建議關(guān)注新一輪外盤成交情況及疫情的進一步發(fā)展。

不確定性因素：公用衛(wèi)生事件的后續(xù)發(fā)展情況、外貿(mào)訂單等進出口因素的影響綜上所述，短期內(nèi)仍將有漲價函陸續(xù)發(fā)出，尚未發(fā)函的廠家陸續(xù)發(fā)函，以增強市場信心。目前紙廠價格不高，紙企拉漲情緒濃厚。下游業(yè)者則多持觀望心態(tài)，大量采購意愿不強，多維持謹慎操盤。上游紙漿價格弱勢整理為主，成本面支撐不足。卓創(chuàng)預計，8月份文化印刷紙市場價格或在紙企拉動下，窄幅上調(diào)，然仍需關(guān)注下游終端需求恢復情況。