卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，本周（8月14日至8月20日）A級(jí)250g灰底白板紙出廠含稅周均價(jià)4305.0元/噸，環(huán)比上周持平，同比上升7.63%。近期規(guī)模紙廠價(jià)格雖勉強(qiáng)持穩(wěn)，但庫存小有增加；另外中小紙廠庫存高位，跟隨規(guī)模紙廠價(jià)格小幅調(diào)整，但華東、華南、華中均有紙廠停機(jī)檢修。

白卡紙價(jià)格提漲的主要原因在于：第一，云帆轉(zhuǎn)移至江蘇排產(chǎn)，且云帆雖為白卡紙，但市場(chǎng)定位為替代白板紙，換言之，白卡紙應(yīng)用端將有大幅減少，這也與紙廠調(diào)整產(chǎn)能排產(chǎn)布局有關(guān)；第二，需求端推動(dòng)，漲消費(fèi)預(yù)期，以及對(duì)下半年需求增長(zhǎng)有所看好；第三，行業(yè)集中度高，紙廠庫存有小幅下降，滿足紙廠提價(jià)需求。

但此波漲價(jià)之風(fēng)該不該借，經(jīng)過對(duì)市場(chǎng)了解，卓創(chuàng)認(rèn)為：

第一，云帆雖為白卡紙，但定位為替代白板紙，為防玖龍色系白卡紙，背面未涂布，有良好的裱瓦楞適性。另外200g云帆厚度為29絲，可替代玖龍地龍250g。以此來看性價(jià)比略高。目前山東地區(qū)云帆7.8月月產(chǎn)1-2萬噸，且暫時(shí)市場(chǎng)投放有限，以及華南地區(qū)前期暫不屬于云帆銷售區(qū)域。但若9月轉(zhuǎn)移至江蘇排產(chǎn)，月產(chǎn)量最高可達(dá)9萬噸，對(duì)白板紙市場(chǎng)沖擊較大，而輻射地更廣，另外9月山東、河南均有新增產(chǎn)能投放。同時(shí)，目前云帆利潤(rùn)明顯高于白板紙，同時(shí)年底禁廢令在即，廢紙價(jià)格較難回落，若此風(fēng)不借，低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必影響紙廠利潤(rùn)；第二，白板紙中小紙廠庫存高位，白卡紙拉漲，借風(fēng)降庫存。由卓創(chuàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，目前白板紙規(guī)模紙廠庫存維持在12-15天，但部分中小紙廠庫存達(dá)到25-35天，業(yè)者觀望心態(tài)濃郁，提貨并不積極，白卡紙規(guī)模紙廠拉漲刺激下，部分需求或轉(zhuǎn)移至白板紙，此風(fēng)可喊漲止跌，亦可促進(jìn)市場(chǎng)貨源流動(dòng)性。

綜合來看，疫情影響下，終端的剛需備貨或?qū)⑼倦y旺，但剛需仍然存在。加之下半年禁廢推動(dòng)下，廢紙易漲難跌必然存在。白卡紙大幅拉漲，消息面刺激白板紙價(jià)格持穩(wěn)，且長(zhǎng)線仍需關(guān)注9月云帆量產(chǎn)帶來的市場(chǎng)沖擊，卓創(chuàng)分析白板紙價(jià)格穩(wěn)定為主，但不排除規(guī)模紙廠逆勢(shì)操盤。