通過對餐飲外賣領(lǐng)域不可降解塑料餐具的替換需求及商超零售領(lǐng)域不可降解塑料袋的替換需求進(jìn)行測算，預(yù)計2025 年白卡紙?zhí)娲惋嬐赓u領(lǐng)域一次性塑料餐具規(guī)模有望達(dá)到234萬噸，替代商超藥店等零售領(lǐng)域不可降解塑料袋規(guī)模有望達(dá)到117萬噸，2025年白卡紙總替代需求將高達(dá)350萬噸。

 

2018 年白卡紙行業(yè)總產(chǎn)能1034 萬噸，APP、博匯紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)和萬國太陽合計市占率達(dá)到93%。2018 年白卡紙行業(yè)開工率約89%，目前行業(yè)仍有大量新增產(chǎn)能在建。伴隨APP收購博匯落地，未來APP控制白卡紙行業(yè)近60%的產(chǎn)能。

 

龍頭企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)備戰(zhàn)

 

面對包裝紙如此巨大的未來市場，目前國內(nèi)大型生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)在擴(kuò)產(chǎn)備戰(zhàn)。

 

根據(jù)最新研報顯示，太陽紙業(yè)新建項目將在今年和明年陸續(xù)投產(chǎn)，包括老撾林漿紙一體化項目。其中，80 萬噸高檔包裝紙預(yù)計 2020年四季度和 2021年一季度陸續(xù)進(jìn)入試生產(chǎn)階段；兗州本部 45 萬噸特色文化紙項目預(yù)計 2020 年底進(jìn)入試生產(chǎn)階段。

 

晨鳴紙業(yè)也在2020 年8月披露，將黃岡晨鳴項目發(fā)展規(guī)劃調(diào)整為漿紙一體化項目，黃岡晨鳴二期項目計劃總投資128 億元，擬建設(shè)4條年生產(chǎn)150萬噸紙生產(chǎn)線，并且配套52萬噸機(jī)械漿生產(chǎn)線。

 

9月13日，山鷹紙業(yè)則宣布開始新一輪募資計劃，擬通過非公開發(fā)行股票方式，募資總額不超50億元，用于山鷹紙業(yè)（吉林）有限公司年產(chǎn)100萬噸制漿及年產(chǎn)100萬噸工業(yè)包裝紙項目（一期）、浙江山鷹紙業(yè)77萬噸綠色環(huán)保高檔包裝紙升級改造項目。

 

6月12日，玖龍紙業(yè)投資125億，在湖北監(jiān)利縣白螺工業(yè)園的造紙項目正式簽約。項目將分兩期建成，一期計劃2年內(nèi)建成、投資46億元，建設(shè)年產(chǎn)能55萬噸的木漿和75萬噸的高檔包裝紙生產(chǎn)線。

 

板塊已連續(xù)上漲2月

 

受限塑令和紙業(yè)巨頭提價的利好，紙業(yè)板塊股份大幅收漲。而從A股二級市場表現(xiàn)來看，伴隨7月份紙張漲價，整個造紙印刷板塊已經(jīng)連續(xù)上漲2個月。截至9月17日收盤，A股造紙印刷板塊報收1718.55點，比7月1日的1305.65點，上漲412.9點，漲幅達(dá)31.6%。

 

從個股表現(xiàn)看，博匯紙業(yè)今年以來股價漲幅已超140%，坐穩(wěn)板塊漲幅榜第一位，截至9月17日收盤報收12.22元。太陽紙業(yè)今年以來，漲幅超79%，截至9月17日收盤報收13.94元；晨鳴紙業(yè)今年以來漲幅超36%，截至9月17日收盤報收5.61元。

 

包裝紙板塊，紙業(yè)股的表現(xiàn)也極為亮眼。如果從5月低點計算，玖龍紙業(yè)暴漲64%，理文造紙暴漲40%。

 

雖然市場一片叫好，但從8月份的PPI指標(biāo)來看，工業(yè)品價格竟然是負(fù)增長態(tài)勢，顯示市場需求形勢仍然嚴(yán)峻。未來白卡紙和箱板紙的前景究竟如何，最終取決于消費者的口袋和出口情況。