同樣的供需博弈在文化紙市場表現(xiàn)也很明顯。8月1日起，文化紙企掀起新一輪調(diào)漲200元/噸的提價行動，無奈市場需求弱勢，交投偏淡，紙廠訂單落實受阻。而這樣的漲價函難落地的情況，在今年上半年文化紙行業(yè)需求整體偏弱的背景下，已發(fā)生過多次。

 

　　卓創(chuàng)資訊分析師張巖向記者介紹，進入三季度后，7月份文化紙企的一輪漲價，受部分出版訂單利好，彼時紙廠價格落實還相對樂觀。但8月份開始由于進入文化紙傳統(tǒng)淡季，出版印刷訂單進入收尾階段，社會訂單持續(xù)不佳，市場經(jīng)銷商也大都反饋需求疲弱，所以本輪提價價格上行乏力，產(chǎn)銷倒掛情況普遍，印廠基本都維持剛需采購。“短期內(nèi)文化紙市場上下游博弈局面凸顯，局部業(yè)者為回籠資金，市場價格有走低可能。”張巖說。

 

　　紙漿價格有望迎來拐點

 

　　造紙行業(yè)半年報集中披露在即，根據(jù)數(shù)據(jù)，截至目前，申萬行業(yè)一級為造紙業(yè)的22家A股上市公司中，有8家披露了業(yè)績預告，其中6家公司預計業(yè)績大幅下滑，2家公司預計首次出現(xiàn)虧損。行業(yè)上半年身處低谷期的窘境可見一斑。

 

　　前述包裝紙行業(yè)和文化紙行業(yè)的近期行情，也表明造紙行業(yè)進入三季度以來，依舊面臨著不小的供需矛盾壓力。那么行業(yè)何時能走出低谷？拐點什么時候能到來？

 

　　“總體來看，造紙行業(yè)盈利能力的周期性波動由紙價與原材料之差驅(qū)動。”光大證券最新研報指出。采訪中，多位行業(yè)分析人士也認為，行業(yè)要實現(xiàn)困境反轉一方面是看接下來紙漿價格的走勢，更重要的還要看需求的復蘇情況。

 

　　從當前造紙行業(yè)的供需格局和競爭格局來看，光大證券分析認為，需求端無論國內(nèi)還是國外都在復蘇，相比來看，海外需求復蘇勢頭明顯，帶動紙品消費量提高，其中中東地區(qū)和東南亞地區(qū)需求尤為旺盛，并且海外供給明顯不足，國內(nèi)龍頭廠商加大出口力度，我國紙品出口量的同比增速持續(xù)提升。

 

　　晨鳴紙業(yè)此前在業(yè)績預告中就表示，上半年公司在搶抓海外市場供給不足的機遇，努力開拓國際市場。同樣在加速開拓國際市場的博匯紙業(yè)也表示，公司的外銷占比在持續(xù)提升。

 

　　對于國內(nèi)需求接下來的恢復情況，光大證券認為，雖受疫情影響國內(nèi)需求整體偏弱，但接下來有望好轉。細分行業(yè)來看，文化紙需求偏弱、瓦楞及箱板紙在消費尚未復蘇的情況下，整體需求也會偏弱；白卡紙和特種紙的下游需求相對較好。

 

　　對于成本端的后續(xù)走勢，多家機構研判認為，短期漿價仍會維持高位震蕩，不過預計在四季度或出現(xiàn)拐點。據(jù)了解，目前全球各大漿廠的產(chǎn)銷情況有所恢復，新增產(chǎn)能按計劃推進，預計2022年三季度起紙漿供給會逐步增多。光大證券指出，在漿價下行周期，大宗紙龍頭盈利能力將得到顯著修復。