【宏觀面】

　　1. 最新數(shù)據(jù)：原油價(jià)格：49.27$/桶   人民幣兌美元：6.7215（連漲上漲）

　　2. 7月中國制造業(yè)PMI為51.4% 比上月小幅回落0.3個(gè)百分點(diǎn),制造業(yè)走勢平穩(wěn)

　　3. 美歐經(jīng)濟(jì)改善，出口延續(xù)復(fù)蘇等支撐需求任性強(qiáng)，供給側(cè)改革加碼推進(jìn)，企業(yè)盈利進(jìn)一步改善，預(yù)計(jì)第三季度經(jīng)濟(jì)保持多頭格局。

　　4.截止8月7日，商品期貨黑色系繼續(xù)大漲，其中螺紋鋼大漲6.42%，宏觀政策導(dǎo)向的產(chǎn)能控制和環(huán)保壓力成為主要刺激因素。

　　【紙頭條】

　　從各方面消息驗(yàn)證，目前環(huán)保督查嚴(yán)格程度超乎想象，紙廠、印廠均作為政治任務(wù)優(yōu)先面對，停限產(chǎn)會(huì)頻繁發(fā)生，紙廠成本無形增加，雖然紙價(jià)已不盡合理，但一旦市場需求轉(zhuǎn)好，短期供求會(huì)推動(dòng)9月后紙價(jià)再有一波強(qiáng)勢上漲。據(jù)悉，因廢紙短缺嚴(yán)重一些規(guī)模紙廠不得不停機(jī)待料，類似去年節(jié)奏，預(yù)計(jì)白板瓦楞箱板會(huì)再起領(lǐng)頭羊作用，一輪人為式漲價(jià)將會(huì)在旺季延續(xù)，預(yù)計(jì)整個(gè)紙業(yè)會(huì)按白板—瓦楞箱板—銅版—雙膠—白卡的節(jié)奏輪番推動(dòng)，PPC、打印紙等延伸產(chǎn)品也會(huì)保持漲價(jià)態(tài)勢。

　　數(shù)據(jù)顯示，7月份廢舊黃板紙全國均價(jià)為1821.72元/噸，同比上漲47.50%；7月份箱板紙全國均價(jià)4472.22元/噸，同比上漲49.07%；7月份瓦楞紙全國均價(jià)3934.16元/噸，同比上漲58.23%。據(jù)悉8月份各地2100元/噸也收不到廢紙的現(xiàn)象已經(jīng)普遍。

　　近日，由江西金安包裝新材料有限公司投資9.4億元興辦的年產(chǎn)40萬噸紗管紙、高強(qiáng)瓦楞紙及熱電聯(lián)產(chǎn)生產(chǎn)線項(xiàng)目正式簽約落戶崇仁縣工業(yè)園區(qū)。

　　投資2.6億元的江西于都正億紙品紙業(yè)有限公司20萬噸高強(qiáng)瓦楞紙項(xiàng)目正在加緊安裝，第一期10萬噸產(chǎn)能，紙機(jī)凈寬4800MM,車速400M/min，計(jì)劃2017年底投產(chǎn)。

　　維美德2017上半年財(cái)報(bào)顯示，4-6月造紙業(yè)務(wù)線新增訂單增加一倍以上，主要集中在中國和南美市場。

　　根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于修改〈建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境保護(hù)管理?xiàng)l例〉的決定》，10月1日起“環(huán)評”不允許收費(fèi)，以減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。

　　因高溫用電急增，富陽啟動(dòng)2017節(jié)能降耗應(yīng)急預(yù)案，發(fā)文要求8月份富陽區(qū)所有造紙企業(yè)停產(chǎn)檢修7天。在此刺激下，引發(fā)一連串漲價(jià)函全面開飆。

　　受致于紙張漲價(jià)，今天盒裝月餅估計(jì)要貴一成左右，在盒裝月餅的成本組成中，今年包裝盒的成本上漲最為明顯，漲了至少20%，從供求角度判斷，不排除今年散裝月餅會(huì)更為熱賣。

　　【微觀點(diǎn)】

　　1.借助中國紙業(yè)的發(fā)展勢頭，維美德紙機(jī)業(yè)務(wù)量的迅速膨脹，預(yù)示中國造紙產(chǎn)能在環(huán)保的重壓下規(guī)模擴(kuò)張毫無停滯的可能，未來幾年新增產(chǎn)能又會(huì)雨后春筍般顯現(xiàn)，特別是包裝紙和生活用紙會(huì)有新一輪供過于求的競爭風(fēng)險(xiǎn)，在國家政策不鼓勵(lì)紙張出口的政策背景下，投資需要總量控制。

　　2.廢紙供應(yīng)不濟(jì)和配合十九大會(huì)議的環(huán)保督查會(huì)超出想象，預(yù)計(jì)將成為9-11月紙張?jiān)贊q的導(dǎo)火索，靠停限產(chǎn)引發(fā)的行情來得快去得也快估計(jì)會(huì)成為下半年的行情節(jié)奏。

　　3.包裝原紙價(jià)格人為因素狂漲和印刷包裝經(jīng)營煎熬的矛盾在下半年會(huì)愈發(fā)突出，以階段性限產(chǎn)行為的去產(chǎn)能因素推漲出的紙價(jià)不是供求的真實(shí)還原，潛在不對稱矛盾，加之一窩蜂的投資導(dǎo)向，對未來包裝紙供應(yīng)鏈健康發(fā)展存在弊端隱患。