雖然箱板紙已經(jīng)開始面臨一定的庫存壓力，廠家擬用停機限產(chǎn)保價政策已經(jīng)比較清晰，玖龍3月停機15天，推出全年價格預測，在2月提價200的基礎上，3月再度提價一次，4-5月份不再提價，6-8月再作應變調(diào)整。

 

　　漲價仍會繼續(xù)的幾點判斷

 

　　紙張漲價短短3個月已經(jīng)普漲了30%以上，速度之快漲幅之大十年罕見，供不應求的矛盾一下變得異常尖銳，特別是春節(jié)淡季不淡，3-6月的旺季需求會形成有力支撐，雖然印刷企業(yè)鴨梨山大，各種矛盾推到風口浪尖，但剛性需求和各種因素預計將繼續(xù)推動紙價上漲，超預期可能是這輪紙價的最大特點。匯集相關信息，以下幾點供大家參考。

 

　　觀點

 

　　1.煤炭、膠乳、漿價、化工原料確實已經(jīng)構成紙企的成本大幅上漲，內(nèi)在經(jīng)營壓力不容紙企漲價猶豫。

　　2.快速的拉升，讓前期的常規(guī)思維預測大跌眼鏡，廠家在1月份的態(tài)度之堅決已經(jīng)觸發(fā)整個供應鏈，“不得不接受漲價”已經(jīng)變成鐵的現(xiàn)實，最終也在傳導到終端，水漲船高也正變成順理成章的市場行為。

　　3.全年最困難的春節(jié)淡季已經(jīng)平穩(wěn)度過，廠家?guī)齑娌坏茨茉黾臃炊鼮榫o缺，再次顛覆了擔憂思維，3-5月的旺季需求支撐，價格發(fā)生大逆轉回調(diào)概率很小。

　　4.目前了解到各廠銷售業(yè)務除了漲價要求銷量幾無壓力，渠道庫存依舊合理，這種量價背景和紙張貿(mào)易的延續(xù)性特點，不可能會急速發(fā)生價格逆轉。

　　5.目前宏觀經(jīng)濟整體穩(wěn)定，沒有意外的黑天鵝風險，紙價應能繼續(xù)穩(wěn)定向好。

　　6.上半年幾無新增產(chǎn)能的壓力，環(huán)保嚴控還會增加停機限產(chǎn)的消息刺激，有利漲價政策的再次激發(fā)。

　　7.雙膠、銅版、白卡廠家基本都將紙價7000元/噸定位上半年銷售目標，可見后續(xù)空間還是具有足夠助推力度，預計4-5月漲幅也會有所減小。

　　8.此輪漲價成果十年不遇，來之不易，即使市場出現(xiàn)情緒化波動，預計廠家也會采取市場管束和政策措施力保價格穩(wěn)定，緩沖負面壓力。

　　9. 3-6月是出版教材用紙的旺季，會有效支撐文化用紙的剛性需求，文化用紙大旗不倒，也會刺激支撐其他紙種的價格預期。

　　10.此輪紙張行情整體上漲，雖然漲速很急，但目前紙張的毛利率也就15-18%的水平，因此此總體還是價格回歸的過程，市場應會形成新的平衡。

 

     鑒于以上最新市場觀察，預測6月前紙張市場應無大礙，但經(jīng)銷渠道再刻意大量現(xiàn)金囤貨倒也大可不必，保持合理滾動應屬上策。市場何時發(fā)生趨勢變化，建議關注：廠家漲價節(jié)奏、廠家?guī)齑孀兓⒂袩o恐慌砸價，資金需求能否維系。