十年前，中國(guó)的造紙行業(yè)錢景大好，超過千元的噸紙純利堪比印鈔機(jī)。玖龍紙業(yè)僅僅用了15年時(shí)間就發(fā)展成為世界最大規(guī)模的造紙廠之一，董事長(zhǎng)張茵女士一度躋身中國(guó)女首富行列。于是乎，大量資本開始涌入這個(gè)藍(lán)海。

　　然而好景不長(zhǎng)，盛筵難再，進(jìn)入2010年，造紙行業(yè)形勢(shì)逆轉(zhuǎn)，原材料和人工成本上漲、產(chǎn)能過剩、紙價(jià)低位徘徊導(dǎo)致紙業(yè)利潤(rùn)大幅縮水。近幾年，由于行業(yè)趨勢(shì)和政策因素疊加，導(dǎo)致紙業(yè)需求開始下降，文化紙領(lǐng)域甚至出現(xiàn)了大退潮。結(jié)果一些不明真相的淘金者，或被紙業(yè)紅海吞沒，或被擱淺在紙業(yè)退潮后的沙灘上。

　　今天，我們將帶您看看近幾年發(fā)生在造紙行業(yè)的幾大典型投資失敗案例。

　　玖龍進(jìn)軍文化紙產(chǎn)業(yè)

　　2011年，玖龍紙業(yè)將一條產(chǎn)能為25萬噸/年P(guān)M28號(hào)機(jī)和20萬噸/年的PM21號(hào)由機(jī)包裝紙生產(chǎn)線改造成文化紙生產(chǎn)線，用于生產(chǎn)復(fù)印紙和雙膠紙。

　　盡管張茵已經(jīng)意識(shí)到文化紙?zhí)幱谖s階段，但被玖龍紙業(yè)的空前成功寵壞的她還是義無反顧地介入了文化紙領(lǐng)域，結(jié)果慘遭滑鐵盧。近幾年電子媒體迅速取代紙質(zhì)媒體，無紙化辦公全面鋪開，導(dǎo)致中國(guó)文化紙市場(chǎng)大幅萎縮。2014年底，玖龍紙業(yè)不得不再次對(duì)PM21號(hào)機(jī)進(jìn)行停機(jī)改造。

　　廣西農(nóng)墾集團(tuán)的20萬噸文化紙項(xiàng)目

　　2011年，廣西自治區(qū)重點(diǎn)推進(jìn)項(xiàng)目——廣西農(nóng)墾糖業(yè)華成紙業(yè)年產(chǎn)20萬噸文化用紙項(xiàng)目開工奠基儀式在來賓建成。然而，華成紙業(yè)不幸遇到了文化紙大退潮，加上甘蔗漿造紙先天性的缺陷，產(chǎn)品始終無法打開市場(chǎng)。到2014年，該項(xiàng)目悄然關(guān)閉。真可謂其興也勃，其亡也忽。

　　貴格紙業(yè)黃岡200萬噸造紙項(xiàng)目擱淺

　　2013年4月，泉州貴格紙業(yè)200萬噸再生環(huán)保紙項(xiàng)目落戶黃岡，成為黃岡市區(qū)最大招商引資工業(yè)項(xiàng)目?？吹叫蝿?shì)大好的黃岡地方政府投入大量資金對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行“三平一通”的前期準(zhǔn)備工作。沒料想，一年之后貴格紙業(yè)公司CEO黃海鳴及其配偶因無法償還3.8億元到期貸款而“失聯(lián)”。黃岡項(xiàng)目只不過是該公司變?cè)齑箜?xiàng)目套取銀行貸款的幌子。

　　兩面針投資造紙廠巨虧

　　2007年，兩面針高位拋售中信證券股票，套取大量現(xiàn)金，但并未及時(shí)加碼正在下滑的牙膏業(yè)務(wù)，而是大舉進(jìn)軍造紙行業(yè)。兩面針于2009年投資2.2億元設(shè)立柳州兩面針紙品有限公司，并于2009年9月出資1.66億與柳江造紙廠合資設(shè)立柳州兩面針紙業(yè)有限公司。不料兩面針紙業(yè)的主要產(chǎn)品新聞紙需求大幅萎縮，2013年更是虧損5500多萬元。如今，兩面針牙膏陷入無人問津的地步，而被其寄予厚望的造紙業(yè)務(wù)大幅虧損。

　　撫順礦業(yè)轉(zhuǎn)型造紙

　　撫順礦業(yè)集團(tuán)責(zé)任有限公司是遼寧省國(guó)有獨(dú)資公司，由于礦產(chǎn)資源枯竭，公司傾囊投資造紙業(yè)。2011年投資64.5億元建設(shè)兩條產(chǎn)能為5萬噸/年的生活用紙生產(chǎn)線、一條30萬噸/年箱紙板生產(chǎn)線和一條30萬噸/年瓦楞芯紙生產(chǎn)線。由于東北經(jīng)濟(jì)比當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)還要嚴(yán)寒，市場(chǎng)銷售一直不見起色，2012年3月因強(qiáng)迫員工買紙而陷入了輿論的漩渦。業(yè)內(nèi)人士分析，撫順礦業(yè)計(jì)劃總投資120億元在造紙業(yè)，希望借此轉(zhuǎn)型，但轉(zhuǎn)型不容樂觀。

　　小國(guó)企銀鴿紙業(yè)被劃給大國(guó)企后杯具了！

　　銀鴿作為河南省百戶重點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)，也是全國(guó)規(guī)模最大的造紙集團(tuán)之一，隸屬河南省國(guó)資委，此前銀鴿紙業(yè)效益還不錯(cuò)。2011年，銀鴿紙業(yè)被劃給河南煤化集團(tuán)，就在銀鴿員工還沉浸在河南煤化將注入巨額資金的美夢(mèng)中時(shí)，情況風(fēng)云突變，2011－2013年三年間，公司年虧損額均在2.5－3億之間，2014年更是虧損近7億元。2013年銀鴿在得到政府的補(bǔ)貼資金3.6億元的情況下，仍然虧損2.7億。2014年10月，銀鴿紙業(yè)更是發(fā)生千余名工人堵路的事件。

　　湖北永發(fā)紙業(yè)60萬噸紙業(yè)項(xiàng)目暫緩

　　2013年，香港上市公司正業(yè)國(guó)際在湖北松滋市注冊(cè)成立湖北永發(fā)紙業(yè)有限公司。投資10億元在湖北松滋市臨港工業(yè)園新建年產(chǎn)60萬噸包裝紙板項(xiàng)目。包括一條年產(chǎn)30萬噸高強(qiáng)瓦楞原紙生產(chǎn)線和一條年產(chǎn)30萬噸牛皮箱紙板生產(chǎn)線。然而，由于造紙和紙包裝業(yè)持續(xù)低迷，正業(yè)國(guó)際不得不收縮戰(zhàn)線，湖北永發(fā)的60萬噸的紙業(yè)項(xiàng)目中途擱淺。

　　央企中冶入主后，美利巨虧、銀河危機(jī)、海王混亂

　　中冶集團(tuán)是造紙行業(yè)僅有的兩家央企之一，2005年同時(shí)殺入造紙行業(yè)。2012年12月，中冶紙業(yè)揮師山東，重組山東青島海王紙業(yè)股份有限公司。2013年，海王紙業(yè)因違法用工被立案調(diào)查，2014年更是爆出管理混亂，國(guó)有資產(chǎn)不知去向的勁爆新聞。

　　分析上述的失敗投資案例，大致分為三類：

　　一、錯(cuò)將資金配置到正在迅速退潮的文化紙領(lǐng)域；

　　二、進(jìn)入了一個(gè)完全陌生的紙業(yè)紅海，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)下敗下陣來；

　　三、瀕臨困境的企業(yè)遇人不淑，被重組后迅速潰爛。

　　往者不可諫，來者猶可追，對(duì)于那些持幣等待進(jìn)入紙業(yè)或計(jì)劃擴(kuò)大紙業(yè)投資的企業(yè)，上述失敗案例值得借鑒。